風(fēng)向突變！新債王：美聯(lián)儲下一步可能加息 降息預(yù)期瓦解
美聯(lián)儲降息預(yù)期正在迅速瓦解，新債王認(rèn)為美聯(lián)儲下一步可能加息。3月19日，DoubleLine Capital首席執(zhí)行官、被市場譽(yù)為“新債王”的Jeffrey Gundlach在社媒發(fā)文指出，兩年期美債收益率暗示美聯(lián)儲可能迎來一次加息。他提到，美國兩年期國債收益率在不到三周內(nèi)已上漲50個(gè)基點(diǎn)，目前走勢表明美聯(lián)儲可能加息。
同一天，華爾街已基本排除了美聯(lián)儲在2026年降息的可能性。能源沖擊重燃通脹擔(dān)憂是這一預(yù)期逆轉(zhuǎn)的主要原因。地緣沖突引發(fā)的全球能源價(jià)格急劇上漲，導(dǎo)致市場對通脹前景的預(yù)期變得復(fù)雜。在戰(zhàn)爭爆發(fā)前，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲2026年將至少降息兩次，但隨著能源價(jià)格大幅走高，這一預(yù)期已被徹底重新定價(jià)。
周四早盤，對政策走向高度敏感的兩年期美債收益率一度攀升至七個(gè)月高位，盡管隨后回落，但在三周內(nèi)仍累計(jì)上升超過40個(gè)基點(diǎn)。本周美聯(lián)儲決定將基準(zhǔn)利率維持在3.50%至3.75%不變，最新政策聲明中仍維持2026年一次降息的中值展望。
然而，當(dāng)前市場的鷹派預(yù)期已超過美聯(lián)儲官方指引所隱含的程度，期貨市場隱含的加息概率達(dá)到約6%。這意味著部分交易員認(rèn)為，如果通脹壓力持續(xù)，美聯(lián)儲不僅可能按兵不動(dòng)，甚至存在重啟緊縮的可能。Gundlach的警告進(jìn)一步強(qiáng)化了這一尾部風(fēng)險(xiǎn)敘事，令固定收益市場情緒趨于謹(jǐn)慎。
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