芯片行業(yè)：面臨能源短缺風(fēng)險(xiǎn)

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2026-03-24 08:06:53 財(cái)聯(lián)社

中東沖突可能對(duì)全球芯片行業(yè)造成毀滅性打擊，但市場尚未對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)充分定價(jià)。巴克萊銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，中東沖突已持續(xù)超過三周，這與中東原油和天然氣運(yùn)往北亞的運(yùn)輸周期相吻合。隨著時(shí)間推移，能源中斷的影響將逐步顯現(xiàn)，市場的關(guān)注點(diǎn)將從石油價(jià)格轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體行業(yè)的電力和原材料供應(yīng)。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)計(jì)，由于卡塔爾向東亞供應(yīng)液化天然氣中斷，東亞地區(qū)的投資和工業(yè)生產(chǎn)增長將放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)。特別是中國臺(tái)灣地區(qū)和韓國對(duì)天然氣依賴程度較高，容易受到能源短缺影響。半導(dǎo)體產(chǎn)品生產(chǎn)對(duì)電力壓力敏感，持續(xù)的供應(yīng)限制最終會(huì)影響芯片生產(chǎn)，并對(duì)整條供應(yīng)鏈產(chǎn)生溢出影響。

市場此前擔(dān)憂中東氦氣出口中斷會(huì)對(duì)亞洲芯片產(chǎn)業(yè)造成打擊，現(xiàn)在分析師們擔(dān)心能源加上半導(dǎo)體關(guān)鍵材料短缺的雙重壓力會(huì)在芯片行業(yè)引發(fā)一場黑天鵝事件。中國臺(tái)灣地區(qū)和韓國都嚴(yán)重依賴霍爾木茲海峽的能源供應(yīng)，其電力生產(chǎn)依賴天然氣，兩地儲(chǔ)備不算豐裕。臺(tái)灣地區(qū)的液化天然氣庫存目前僅夠維持11天。

臺(tái)積電是耗電大戶，其電力消費(fèi)量占到臺(tái)灣地區(qū)總發(fā)電量的10%。3納米和5納米邏輯芯片對(duì)電力穩(wěn)定性的要求極高，即使是毫秒級(jí)的電力波動(dòng)也可能導(dǎo)致整批晶圓報(bào)廢。這意味著一旦臺(tái)灣地區(qū)電力系統(tǒng)無法正常運(yùn)行，臺(tái)積電的生產(chǎn)線將受到嚴(yán)重影響。臺(tái)積電產(chǎn)線的任何負(fù)面變動(dòng)都會(huì)對(duì)英偉達(dá)、AMD等人工智能行業(yè)客戶造成重大損失，并迫使這些公司重新考慮部署，從而引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。

韓國的三星電子和SK海力士也面臨同樣威脅。日本為領(lǐng)先半導(dǎo)體代工廠提供大量精密材料和制造設(shè)備，也是嚴(yán)重依賴海運(yùn)能源進(jìn)口的國家之一，但該國能源儲(chǔ)備更加豐富，較臺(tái)灣地區(qū)和韓國更具韌性?？紤]到人工智能建設(shè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，如果中東沖突加劇，人工智能競賽中的所有參與者都會(huì)感受到余震。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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