瑞銀預(yù)計(jì)明年初金價(jià)至5900美元 短期回調(diào)長期看漲
本周一，現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，盤中一度跌破每盎司4100美元。截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)為每盎司4505美元。
瑞銀CIO表示，盡管許多投資者認(rèn)為黃金是地緣政治緊張局勢的“避風(fēng)港”，但當(dāng)前的價(jià)格表現(xiàn)與市場波動(dòng)并不支持這一觀點(diǎn)。從歷史數(shù)據(jù)來看，黃金在地緣政治沖突中的表現(xiàn)并不總是上漲，尤其是在初期。例如，在20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)期間，黃金因通脹擔(dān)憂而走高，但在伊拉克戰(zhàn)爭等事件中，由于多種宏觀因素的影響，黃金表現(xiàn)平平。每個(gè)地緣政治事件都有其獨(dú)特的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，包括通脹、政策預(yù)期和資本流動(dòng)等因素，因此直接進(jìn)行跨時(shí)期的比較具有挑戰(zhàn)性。
目前，黃金面臨多重阻力，如能源驅(qū)動(dòng)的通脹及加息預(yù)期、美元走強(qiáng)以及投資資金流出。不過，這些應(yīng)為短期因素。當(dāng)前形勢可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，從而使得部分不利于金價(jià)的因素逐漸消退。
瑞銀CIO認(rèn)為，不應(yīng)將此輪下跌視為黃金失去價(jià)值，而是黃金長期上漲軌跡中的回調(diào)。對于投資組合而言，黃金在對沖和多元化方面仍扮演重要角色。雖然金價(jià)可能繼續(xù)下跌，但基于該機(jī)構(gòu)對價(jià)格終將回升的預(yù)期，當(dāng)前水平對長線投資者來說具有吸引力。瑞銀CIO預(yù)計(jì)，到2027年初，黃金目標(biāo)價(jià)將達(dá)到每盎司5900美元。
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