張雪機車奪冠，帶火了浙江國資的“神級操作”。2026年1月，浙江國資背景的浙創(chuàng)投A輪領投9000萬元，投后估值10.9億元。兩個月后，張雪機車站上了世界之巔。

這幾天，浙創(chuàng)投總經理程俊華的手機就沒停過。3月30日，他專門給張雪發(fā)了條微信消息：“這幾天就不打擾你了，給你減減負，有什么需要隨時和我說?！彼缽堁┈F(xiàn)在有多忙。

張雪的故事不只是一個修車學徒的逆襲，更引發(fā)了一個問題：什么樣的資本才能孵化出世界級的中國品牌？

浙創(chuàng)投有個機制，希望所有人都有找項目的能力。他們聚焦高端裝備、新材料、信息技術、生物醫(yī)藥等領域，團隊里都是復合專業(yè)人才，很懂行。張雪機車這個項目，是一個入職不算久的投資經理帶來的。這位投資經理是摩托車發(fā)燒友，去年8月份給大家看了一段視頻——那是張雪19歲時冒雨騎摩托車追電視臺車一百多公里的場景。這位投資經理詳細拆解了摩托車行業(yè)的技術細節(jié)、張雪的技術路線和團隊背景，用專業(yè)數(shù)據說服了程俊華。

2025年8月，浙創(chuàng)投主動聯(lián)系了張雪。一開始，張雪對融資并不熱情。但團隊沒有急于談條件，而是從共同語言切入。那位摩托車發(fā)燒友投資經理，從愛好聊到技術，再聊到比賽，慢慢打開了話匣子。幾次交流下來，張雪覺得他們有誠意。有一次，團隊下飛機后直奔公司談合同，一個多小時就把該談的都談完了。張雪當場感嘆：“你們投資團隊的這種效率，我之前從沒見過?！?/p>

浙創(chuàng)投成立25年來，幾乎每年都有被投企業(yè)上市。他們承諾以市場化方式與張雪合作，過往業(yè)績也讓他相信，浙創(chuàng)投比同行更了解他。程俊華還提到浙江的一些摩托車企業(yè)、出海優(yōu)勢以及成熟的汽摩配供應鏈，這些都對張雪有著天然吸引力。

投資張雪是有爭議的。當時，張雪機車還在虧損，產品尚未被驗證，創(chuàng)始人張雪在第一次創(chuàng)業(yè)時還離開凱越“凈身出戶”?？烧銊?chuàng)投的動作很快：2025年8月接觸，12月底完成投資決策。程俊華說，投資項目就是投資人。第一次見面，張雪讓他有些意外。張雪在走廊上大喊大叫著安排工作，聲音隔著幾間辦公室都聽得見。程俊華心里咯噔一下：這樣的人，能管好公司嗎？兩輪深度交流后，他有了兩個判斷：一是高競爭行業(yè)需要這種雷厲風行的風格；二是周圍人對他風格的接受度比外人想象的要高得多。程俊華總結，個性鮮明但具有凝聚力。

程俊華仔細盤點了張雪的團隊，確實高手如云。他還注意到張雪的直播間——不是單純?yōu)榱藥ж?，而是做售后、耐心解答用戶問題，引起了很多人的共鳴。更讓他動容的是2025年2月的那場危機。當時，公司發(fā)不出工資，張雪找朋友、找同行、找供應商，甚至找房東，硬是湊了700萬元，把工資發(fā)了。

真金白銀投下去，關鍵還得看硬實力。張雪一開始“吹牛”：“我要融資，估值至少10個億以上?！背炭∪A沒有反駁，只是說：“值不值10億元，我們先盡調?！蓖稕Q會上的爭議集中在幾點：一是賽道，摩托車行業(yè)整體增長僅4%至5%，競爭白熱化；二是目前企業(yè)虧損較大；三是草根創(chuàng)業(yè)者未必被市場認可。這些問題必須一個個驗證、解決。大方向上看，摩托車行業(yè)雖然低增長，但中國擁有頂尖的制造業(yè)水平和供應鏈管理能力，中國制造加速出海的趨勢毋庸置疑。關于虧損，主要是因為大筆研發(fā)投入——500CC機型研發(fā)投入巨大，同時還在開發(fā)7至8款車型，看似虧損實則是在布局未來。

浙創(chuàng)投團隊一頭扎進張雪機車，從多個維度反復驗證。首先是現(xiàn)場管理。他們去車間時發(fā)現(xiàn)，老板進了現(xiàn)場，員工們依舊自顧自認真工作。其次是文檔規(guī)范。隨機抽查的文檔、原型圖，每一份都對得上。再看供應鏈能力。研究了張雪給供應鏈提要求的過程，發(fā)現(xiàn)他和供應商的關系是一起成長。最后是商業(yè)模式。產品數(shù)據有驗證，銷售數(shù)據公開可查，整個商業(yè)模式的閉環(huán)已經跑通。最打動程俊華的，還是張雪本人強悍的專業(yè)能力。他對摩托車有一種癡迷，憑獨到的理解和技術能力，自己動手改裝就能提升性能。

事實上，張雪當初離開凱越時是有遺憾的——他想砸錢搞研發(fā)、搞賽事，投資人卻想盡快變現(xiàn)?！暗@正是我們想推動的?！闭銊?chuàng)投的選擇代表了一種共識：一家國資機構選擇押注“長期主義”、支持“硬核創(chuàng)新”。

除了給錢，浙創(chuàng)投還做了什么？程俊華透露了一個想法——把張雪引到浙江來。他有自己的產能和供應鏈管理方式，但接下來擴產是必然的。程俊華說，浙創(chuàng)投的理念是在全球視野里找項目，先投進來，再引到浙江。如果張雪機車能帶動浙江汽摩配產業(yè)鏈的升級，在浙江形成高端摩托車的產業(yè)集群，這筆投資的回報就遠不止財務上的數(shù)字。

采訪最后，程俊華提到當初投資時的一個判斷：按照張雪的技術積累和團隊執(zhí)行力，2030年前上市是可以期待的。但誰也沒想到，2026年3月，這個成立才兩年的品牌就已經站上了世界之巔。資本市場從不缺少一夜成名的故事，真正值得追問的是那個樸素的問題：在所有人還在觀望的時候，是什么讓你敢于下注？對程俊華來說，答案藏在那些細節(jié)里——走廊上的喊叫、發(fā)不出工資時的擔當、車間里旁若無人的專注以及那個19歲少年冒雨追車的背影。二十年后，說這句話的人沒有后悔，而愿意陪他賭一把的人也沒有后悔。