4月2日，A股三大股指集體低開。石油石化板塊盤初走強，一度帶動滬指翻紅，隨后震蕩下行。午后跌幅一度擴大，尾盤略有回升。

從盤面上看，科技股全線回調(diào)，AI應(yīng)用、算力硬件、半導(dǎo)體、金融科技、機器人、消費電子概念股跌幅靠前；油氣、航運、農(nóng)業(yè)、煤炭板塊逆市走強。

收盤時，上證綜指跌0.74%，報3919.29點；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.77%，報1262.18點；深證成指跌1.6%，報13486.94點；創(chuàng)業(yè)板指跌2.31%，報3172.65點。兩市及北交所共1049只股票上漲，4372只股票下跌，平盤有67只股票。

滬深兩市成交總額18430億元，較前一交易日的20125億元減少1695億元。其中，滬市成交8119億元，比上一交易日8973億元減少854億元，深市成交10311億元。兩市及北交所共有43只股票漲幅在9%以上，23只股票跌幅在9%以上。

國際油價的走高帶動石油石化板塊大幅上漲，博匯股份、中油工程、和順石油、康普頓、藍焰控股、貝肯能源等漲?；驖q超10%。銀行股全天強勢，農(nóng)業(yè)銀行漲超3%，渝農(nóng)商行、滬農(nóng)商行、建設(shè)銀行等漲超1%。農(nóng)林牧漁走強，巨星農(nóng)牧漲停，中牧股份漲超7%，回盛生物、平潭發(fā)展、神農(nóng)集團等漲超4%。半導(dǎo)體低開低走，盈方微、安路科技等跌超9%，長川科技、國芯科技、協(xié)鑫集成、金辰股份、東芯股份等跌超6%。房地產(chǎn)表現(xiàn)不佳，順發(fā)恒能、珠江股份跌超7%，沙河股份、皇庭國際、先導(dǎo)基電、華夏幸福等跌超4%。電力設(shè)備跌幅靠前，宏發(fā)股份、首航新能、祥明智能、禾邁股份、華盛昌等跌超7%。

中金公司認為，雖短期仍有不確定性，當(dāng)下或為A股中期相對低點，風(fēng)險釋放與下跌調(diào)整有望帶來較好的配置機會。經(jīng)歷調(diào)整后，A股市場風(fēng)險得到進一步釋放，估值處于相對合理水平。中期維度，市場所處宏觀環(huán)境沒有發(fā)生根本性變化，支撐A股市場“穩(wěn)進”的邏輯仍成立。

中原證券認為，當(dāng)前市場的核心壓制因素來自海外，中東沖突若進一步升級，可能引發(fā)油價持續(xù)沖高，加劇全球滯脹壓力。若美國通脹持續(xù)超預(yù)期，美聯(lián)儲可能推遲降息甚至重新加息，對全球流動性及風(fēng)險偏好形成壓制?？紤]到國內(nèi)宏觀政策基調(diào)進一步明朗，為市場提供了堅實的底線支撐；1—2月工業(yè)企業(yè)利潤同比大幅回升，庫存周期出現(xiàn)回補跡象，為市場提供了基本面支撐。預(yù)計上證指數(shù)維持震蕩的可能性較大，建議密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。

財信證券認為，往后看，隨著伊朗方面積極表態(tài)，美伊局勢或加速向好，全球風(fēng)險偏好短期可能持續(xù)修復(fù)，但事件對能源供給以及“類滯脹”的影響程度仍需觀察，可能導(dǎo)致權(quán)益市場在反彈過程中會有一定反復(fù)，A股目前繼續(xù)以震蕩反彈行情看待。另外，進入4月份后，A股迎來重要財報密集披露期，在此期間資金往往會規(guī)避估值過高或者有潛在業(yè)績風(fēng)險的個股，聚焦估值較低且業(yè)績超預(yù)期的個股，市場風(fēng)格可能更加務(wù)實。中期來看，A股市場大概率以寬幅震蕩為主，波動幅度可能加大，建議合理控制倉位，靜待市場自發(fā)拐點信號出現(xiàn)。

中國銀河證券策略首席分析師楊超認為，隨著美伊停火談判啟動、財報季不確定性因素逐步消除，市場有望進入震蕩筑底、結(jié)構(gòu)性輪動的階段，政策支撐、資金入市、中國資產(chǎn)重估三大邏輯未變，A股下行空間相對有限，建議采取以業(yè)績?yōu)橹?、伺機布局的策略。具體配置上，建議關(guān)注戰(zhàn)略資源價值重估板塊、科技自立與新質(zhì)生產(chǎn)力板塊以及高股息與穩(wěn)定現(xiàn)金流等防御性板塊。

華西證券認為，低估值風(fēng)格在一季度持續(xù)占優(yōu)。原因來看，市場整體估值偏高且風(fēng)險偏好承壓，資金存在畏高情緒，但穩(wěn)市邏輯仍在，直接離場可能錯過反彈收益。在這種情況下，資金傾向于挖掘低估值補漲機會。二季度，繼續(xù)挖掘低估值板塊。PE和PEG視角下，電力設(shè)備和傳媒值得繼續(xù)關(guān)注，其2016年以來PE（TTM）分位數(shù)分別為67%和68%，同時PEG均為0.91。PB視角下，關(guān)注農(nóng)牧和大金融，其PB分位數(shù)基本低于20%，同時ROE均高于8%。而有色、煤炭PB分位數(shù)較高，行情取決于通脹能否持續(xù)超預(yù)期。