隨著光模塊行情的不斷深化演繹，大家耳熟能詳?shù)摹耙字刑臁?，已逐漸被大光、小光、新光所取代。

按照機(jī)構(gòu)劃分，“大光”是指光模塊核心標(biāo)的，中際旭創(chuàng)、新易盛；“小光”是指二線光模塊企業(yè)，受益于大光的訂單外溢；“新光”是指光互聯(lián)新技術(shù)“從0到1”，當(dāng)前布局卡位有望享受技術(shù)迭代紅利的光通信企業(yè)。

4月3日，上午，A股繼續(xù)調(diào)整，光通信產(chǎn)業(yè)鏈逆勢(shì)走強(qiáng)，其中，大光、小光、新光齊漲，中際旭創(chuàng)、新易盛上漲，德科立、長(zhǎng)光華芯、騰景科技、光庫科技、炬光科技等個(gè)股大漲，股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。值得注意的是，另一個(gè)“光”，光纖板塊也上漲，兩大龍頭股亨通光電、長(zhǎng)飛光纖大漲，股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

上午收盤，上證指數(shù)下跌0.93%，深證成指下跌0.73%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.21%，科創(chuàng)綜指上漲0.11%。

內(nèi)外因素共振，催化上午光通信產(chǎn)業(yè)鏈逆勢(shì)走強(qiáng)。

隔夜美股光通信產(chǎn)業(yè)鏈集體走強(qiáng)。龍頭股Lumentum大漲，盤中股價(jià)創(chuàng)歷史新高。Ciena科技、Tower半導(dǎo)體、Astera、應(yīng)用光電（AAOI）等個(gè)股也大漲。

谷歌和英偉達(dá)相繼也有新動(dòng)向。據(jù)中證海外資訊消息，谷歌周四發(fā)布了一系列新的開源Gemma模型（Gemma 4），這些模型針對(duì)智能體AI和編程進(jìn)行了優(yōu)化，并采用更寬松的Apache 2.0許可證，旨在吸引企業(yè)用戶。Gemma第四代模型由谷歌DeepMind團(tuán)隊(duì)開發(fā)，帶來了多項(xiàng)改進(jìn)，包括用于提升數(shù)學(xué)和指令遵循性能的“高級(jí)推理”能力、支持140多種語言、原生函數(shù)調(diào)用，以及視頻和音頻輸入功能。

日前，英偉達(dá)宣布向Marvell Technology投資20億美元，將其納入自身AI基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)體系，此次投資以戰(zhàn)略合作為框架，核心在于通過NVLink Fusion將Marvell接入英偉達(dá)的AI工廠及AI-RAN生態(tài)系統(tǒng)。雙方合作將為客戶在構(gòu)建下一代基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)提供更大的選擇空間與靈活性。

國內(nèi)方面，4月2日，工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布關(guān)于開展普惠算力賦能中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)的通知。通知提出，推動(dòng)全光交換等技術(shù)應(yīng)用部署，降低算力應(yīng)用終端到服務(wù)器的網(wǎng)絡(luò)時(shí)延，提升應(yīng)用交互體驗(yàn)。探索“算力銀行”“算力超市”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，支持中小企業(yè)存入閑置算力資源，通過跨區(qū)域、跨周期調(diào)度實(shí)現(xiàn)靈活取用。

對(duì)于光通信產(chǎn)業(yè)鏈，分析人士表示，未來光互聯(lián)由Scale-out、Scale-up、Scale-across等多元網(wǎng)絡(luò)連接場(chǎng)景共同驅(qū)動(dòng)，行業(yè)整體市場(chǎng)空間有望維持高速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)；各類技術(shù)方案均具備獨(dú)立的市場(chǎng)擴(kuò)容基礎(chǔ)，均擁有長(zhǎng)期、廣闊且可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。如近期CPO產(chǎn)業(yè)進(jìn)展較此前預(yù)期有所加速，將有較多產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。綜合來看，光模塊、CPO、NPO等光互聯(lián)多種方案將長(zhǎng)期共存，各路線并非完全替代關(guān)系，而是在技術(shù)特性、成本結(jié)構(gòu)、適配應(yīng)用場(chǎng)景層面形成差異化定位，對(duì)應(yīng)不同應(yīng)用場(chǎng)景將呈現(xiàn)不同的成長(zhǎng)兌現(xiàn)曲線。

對(duì)于光纖板塊，瑞銀最新研報(bào)表示，光纖漲價(jià)潮已蔓延至全球范圍。瑞銀最新研報(bào)援引行業(yè)研究機(jī)構(gòu)CRU最新數(shù)據(jù)，中國G652.D裸光纖現(xiàn)貨價(jià)格在2026年3月達(dá)到每光纖千米83.40元（約合12.07美元），較2026年1月價(jià)格大漲165%，同比漲幅高達(dá)418%。這一價(jià)格自2025年5月以來累計(jì)漲幅已超400%，并首次突破此前周期高點(diǎn)每光纖千米78.80元。與此同時(shí)，歐洲市場(chǎng)同類產(chǎn)品價(jià)格亦較1月價(jià)格上漲136%，全球供應(yīng)收緊態(tài)勢(shì)日趨明顯。

在光通信產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)下，科技股上午投資情緒回暖，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，光刻機(jī)、先進(jìn)封裝等板塊上漲。