影投年報光線傳媒業(yè)績光速變臉交出近十年最差一季報 25年Q3起已暴露疲態(tài) 《哪吒》紅利退卻后業(yè)績驟降

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2026-04-29 18:30:24 新浪

根據(jù)貓眼研究院發(fā)布的《2025中國電影市場數(shù)據(jù)洞察》，2025年中國電影市場的二八效應(yīng)依然顯著?！赌倪钢[?！坟暙I了全年近三分之一的票房，影響了全年用戶畫像，市場結(jié)構(gòu)失衡愈發(fā)明顯。市場對極少數(shù)頭部項目的依賴加深，頭部集中度走高、腰部影片持續(xù)塌陷、類型與規(guī)模兩極化加劇。相應(yīng)地，人均觀影頻次延續(xù)下行趨勢，年輕觀眾占比持續(xù)下降，多部被寄予厚望的大體量商業(yè)制作票房表現(xiàn)不佳。

數(shù)據(jù)顯示，全國大盤票房（含服務(wù)費）為518.32億元，同比增長21.98%，觀影人次為12.38億人次，同比增長22.64%?！赌倪钢[?！穯纹暙I票房154.46億，占全年大盤的29.80%。票房過億新片僅48部，同比減少24部，主要原因是票房1-5億中等體量影片缺失，導(dǎo)致票房結(jié)構(gòu)向頭部集中，中小體量影片貢獻不足。

截至4月29日，A股主要從事電影投資、制作及發(fā)行業(yè)務(wù)的4家上市公司已悉數(shù)披露2025年年度報告。全年營業(yè)收入合計95.15億元，同比增長37.06%；歸母凈利潤合計10.48億元，同比大幅增長13569%。具體到每家公司而言，華誼兄弟業(yè)績?nèi)嫦禄恢袊娪凹氨本┪幕鍪詹辉隼?，營收增速僅個位數(shù)，凈利潤降幅卻高達兩位數(shù)甚至三位數(shù)；光線傳媒營收、凈利均暴漲三位數(shù)，經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)上市以來新高。

從表面上看，光線傳媒是2025年影投行業(yè)的最大也是唯一贏家。由公司主投主控的動畫電影《哪吒之魔童鬧海》貢獻了全年近三分之一的票房。該片上映第7天，即為光線傳媒貢獻9.50億元至10.10億元營收。2025年一季度，光線傳媒的營收高達29.75億元，接近2023年及2024年營收總和，占全年總營收的比重達73.64%。可以說，《哪吒之魔童鬧?！芬慌e撐起了公司七成營收。利潤端的依賴更為突出，一季度的歸母凈利潤為20.16億元，而全年歸母凈利潤為16.72億元，利潤占比高達120.57%。

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