制藥巨頭禮來(lái)在全球范圍內(nèi)積極展開(kāi)收購(gòu)行動(dòng)。其減重藥物取得巨大成功后，公司計(jì)劃通過(guò)更加激進(jìn)的收購(gòu)策略進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入更廣泛的治療領(lǐng)域。

4月20日，禮來(lái)宣布了一項(xiàng)高達(dá)70億美元的交易，將收購(gòu)生物技術(shù)公司Kelonia Therapeutics。禮來(lái)將先支付32.5億美元，其余款項(xiàng)取決于臨床、監(jiān)管和商業(yè)化方面的階段性進(jìn)展。該交易預(yù)計(jì)將于2026年下半年完成。Kelonia正在開(kāi)發(fā)一種CAR-T細(xì)胞療法技術(shù)，用于在體內(nèi)重新編輯患者的T細(xì)胞以治療癌癥。目前的細(xì)胞治療方法通常需要在體外進(jìn)行細(xì)胞的重新編輯，過(guò)程繁瑣。

這項(xiàng)最新的收購(gòu)距離上一筆大規(guī)模收購(gòu)不到一個(gè)月。3月31日，禮來(lái)宣布擬至多支付高達(dá)78億美元收購(gòu)Centessa制藥公司的睡眠藥管線。今年早些時(shí)候，禮來(lái)還先后宣布收購(gòu)細(xì)胞治療公司Orna Therapeutics以及抗炎癥藥物開(kāi)發(fā)商Ventyx Biosciences，這些收購(gòu)規(guī)模均達(dá)到約20億美元。

截至目前，禮來(lái)今年在收購(gòu)方面已宣布的支出累計(jì)達(dá)到約200億美元，這一規(guī)模與過(guò)去三年的總支出相當(dāng)，也超過(guò)了自2010年以來(lái)任何一年的收購(gòu)總規(guī)模。過(guò)去十幾年來(lái)，禮來(lái)每年在收購(gòu)交易方面的支出從未超過(guò)100億美元。

禮來(lái)的瘋狂收購(gòu)背后是其減重藥物帶來(lái)的高額回報(bào)。去年，禮來(lái)的GLP-1類(lèi)藥物替爾泊肽減重及降糖兩項(xiàng)適應(yīng)癥的收入已經(jīng)超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手諾和諾德的司美格魯肽，登上“藥王”寶座。根據(jù)財(cái)報(bào)，2025年替爾泊肽的全球銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)將達(dá)365億美元。

禮來(lái)腫瘤學(xué)總裁兼企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展主管雅各布·范·納爾登解釋了大舉收購(gòu)背后的邏輯。他表示，這些交易都是禮來(lái)藥物管線布局的一部分，公司正在尋求超越GLP-1減重藥物的新領(lǐng)域?！澳壳?，禮來(lái)被認(rèn)為是一家減重藥公司，這當(dāng)然是我們業(yè)務(wù)中非常重要的一部分?！狈丁ぜ{爾登說(shuō)，“但隨著時(shí)間的推移，我們的目標(biāo)是有意利用減重業(yè)務(wù)增長(zhǎng)為我們提供的財(cái)務(wù)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，并進(jìn)入其他治療領(lǐng)域?！?/p>

一位前禮來(lái)高管表示，過(guò)去禮來(lái)也會(huì)進(jìn)行一些后期的大規(guī)模交易，但今年以來(lái)收購(gòu)的節(jié)奏更加頻繁，在進(jìn)行大手筆收購(gòu)的同時(shí)，也越來(lái)越關(guān)注早期階段的小規(guī)模收購(gòu)。范·納爾登也提到，公司在收購(gòu)策略上有所調(diào)整，通過(guò)同步進(jìn)行大量早期和后期交易，能夠更好地平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。早期交易的挑戰(zhàn)在于大部分可能會(huì)失敗，而后期交易雖然成本更高，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，仍然可以通過(guò)交易創(chuàng)造價(jià)值，并且這些后期交易的資產(chǎn)具有更大的確定性。