該方案一經(jīng)披露，深交所火速下發(fā)關(guān)注函，重點(diǎn)追問(wèn)三大核心問(wèn)題：慕嵐投資是否具備收購(gòu)人資格、為何由妻女持股平臺(tái)而非李琦直接認(rèn)購(gòu)、三人共同控制的認(rèn)定依據(jù)，同時(shí)要求穿透核查認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源與平臺(tái)設(shè)立背景。

作為A股液冷板塊的代表性企業(yè)，高瀾股份主營(yíng)工業(yè)熱管理系統(tǒng)，產(chǎn)品覆蓋大功率電力電子熱管理、高功率密度裝置熱管理及工程運(yùn)維服務(wù)，廣泛應(yīng)用于特高壓輸電、數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能、海上風(fēng)電等領(lǐng)域，是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)。2025年，公司成功實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧為盈，核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)全面改善。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.89億元，同比增長(zhǎng)43.09%；歸母凈利潤(rùn)2838.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)156.40%，成功扭轉(zhuǎn)2024年虧損5032.21萬(wàn)元的局面；扣非歸母凈利潤(rùn)5578.18萬(wàn)元，同比大增194.43%，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力顯著修復(fù)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1.11億元，同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，增幅262.46%，現(xiàn)金流健康度大幅提升。

圖片來(lái)源：高瀾股份公告

分業(yè)務(wù)看，大功率電力電子熱管理產(chǎn)品成為增長(zhǎng)引擎，營(yíng)收5.73億元，同比增長(zhǎng)161.75%，受益于特高壓、海上柔直工程投資加速；高功率密度裝置熱管理（數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能）營(yíng)收2.64億元，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；海外業(yè)務(wù)收入同比大增239.47%，沙特、泰國(guó)等海外標(biāo)桿項(xiàng)目落地，全球化布局提速。行業(yè)層面，伴隨新型電力系統(tǒng)建設(shè)與AI算力爆發(fā)，液冷技術(shù)需求持續(xù)釋放。

高瀾股份在直流輸電液冷領(lǐng)域市占率領(lǐng)先，數(shù)據(jù)中心冷板、浸沒(méi)式液冷方案實(shí)現(xiàn)批量供貨，儲(chǔ)能液冷產(chǎn)品落地多個(gè)大型電站，技術(shù)與客戶壁壘突出。但公司同時(shí)提示，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、應(yīng)收賬款規(guī)模擴(kuò)大、海外經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化等因素，仍可能對(duì)后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>