主動(dòng)“認(rèn)輸”的DeepSeek，這次到底行不行？從震撼到預(yù)期的轉(zhuǎn)變

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2026-04-26 12:37:15 鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

2025年初，DeepSeek發(fā)布了R1，引起了巨大震動(dòng)。英偉達(dá)單日蒸發(fā)6000億美元，黃仁勛的財(cái)富迅速縮水。全球科技媒體集體失語三天后，用同一個(gè)詞描述他們看到的東西：震撼。

一年多后，DeepSeek再次發(fā)布新旗艦V4。這一次，市場反應(yīng)精準(zhǔn)而克制。中芯國際漲了12%，華虹漲了19%，智譜跌了10%。這表明DeepSeek已經(jīng)不再是一個(gè)“意外”，而是成為一種“預(yù)期”。

過去三個(gè)月，AI行業(yè)的發(fā)布節(jié)奏失控。Claude、GPT、元寶、千問等大模型紛紛更新，連一向低調(diào)的Gemini也開始在發(fā)布會(huì)上鼓掌熱場。每家公司都在宣稱自己最強(qiáng)，對(duì)手落后三到六個(gè)月。有趣的是，DeepSeek也說V4落后閉源模型三到六個(gè)月。

外界的第一反應(yīng)是覺得這家公司被卷到了不得不發(fā)布新產(chǎn)品。但這個(gè)判斷可能是錯(cuò)的。DeepSeek在發(fā)布聲明里寫“歡迎來到百萬token上下文的時(shí)代”，語氣更像是宣布自己打開了一扇門，而不是匆忙翻過一堵墻。更重要的是，DeepSeek給出的核心信號(hào)是成本路線圖，表示等到華為昇騰950系列芯片驅(qū)動(dòng)的算力集群上線，V4的價(jià)格將大幅下降。這表明DeepSeek已經(jīng)想好了下半場棋局。

理解V4，必須先理解DeepSeek的基本哲學(xué)：不爭第一，爭最劃算。V4 Pro的參數(shù)規(guī)模達(dá)到1.6萬億，但每次推理實(shí)際激活的只有490億。這種混合專家架構(gòu)（MoE）的本質(zhì)是按需調(diào)用，大幅壓縮推理成本，性能卻不打折扣。同時(shí)，V4還將上下文窗口擴(kuò)展到了100萬token，可以一次處理大量數(shù)據(jù)，減少了分段喂給AI的工作量。

然而，這些技術(shù)優(yōu)勢(shì)正在變得越來越難以構(gòu)成護(hù)城河。百萬token上下文和MoE架構(gòu)已經(jīng)被多家實(shí)驗(yàn)室采用。代碼基準(zhǔn)測試第一的位置頻繁更迭。Union Bancaire Privee的分析師指出，當(dāng)所有模型都足夠好時(shí)，“最好”這個(gè)詞就失去了意義。接下來的競爭在于價(jià)格、生態(tài)、信任以及誰能將AI融入人們每天必須使用的東西中。

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