韓國股市飆漲原因 AI存儲(chǔ)超級(jí)周期推動(dòng)

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2026-05-11 09:56:17 重慶日?qǐng)?bào)網(wǎng)

5月7日，韓國股市延續(xù)了暴漲行情，韓國綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）在前一日突破7000點(diǎn)后，再度刷新歷史峰值。當(dāng)日該指數(shù)開盤報(bào)7499.07點(diǎn)，盤中最高觸及7531.88點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)7490.05點(diǎn)，較前一交易日上漲105.49點(diǎn)，漲幅達(dá)1.43%。年內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)77.73%，表現(xiàn)領(lǐng)先全球主要股指。

北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員許亞鑫表示，韓國綜指KOSPI領(lǐng)漲全球股市，主要受半導(dǎo)體行業(yè)高景氣度拉動(dòng)。本輪行情由AI算力周期、存儲(chǔ)行業(yè)高景氣、外資大舉入場(chǎng)及政策估值修復(fù)四重因素共振推動(dòng)。

韓國股市大幅上漲的核心引擎是AI需求爆發(fā)，這直接帶動(dòng)了存儲(chǔ)芯片迎來量?jī)r(jià)齊升格局。AI服務(wù)器對(duì)內(nèi)存（DRAM）、高帶寬內(nèi)存（HBM）的需求數(shù)倍于傳統(tǒng)服務(wù)器，疊加全球云廠商資本開支大幅擴(kuò)容，帶動(dòng)內(nèi)存、閃存（NAND）價(jià)格顯著上行，行業(yè)正式邁入超級(jí)周期。

三星電子和SK海力士作為存儲(chǔ)芯片兩大龍頭，合計(jì)占據(jù)韓國KOSPI指數(shù)約45%—50%的權(quán)重，主導(dǎo)了大盤整體走勢(shì)。韓國上市公司總市值年內(nèi)暴漲71%，達(dá)到4.59萬億美元，已超越加拿大4.5萬億美元的股市總市值。KOSPI指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅逼近77%，并于5月6日成功站穩(wěn)7000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

AI產(chǎn)業(yè)行情爆發(fā)是相關(guān)企業(yè)備受資本市場(chǎng)青睞的根本原因。三星和SK海力士在HBM領(lǐng)域穩(wěn)居行業(yè)主導(dǎo)地位，而HBM正是英偉達(dá)GPU、谷歌TPU等AI芯片的核心組件。據(jù)OpenAI測(cè)算，項(xiàng)目每月晶圓需求量可達(dá)90萬片，遠(yuǎn)超當(dāng)前全球HBM產(chǎn)能兩倍。

企業(yè)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)也成為資金扎堆布局的重要原因。三星電子半導(dǎo)體部門2026年一季度利潤(rùn)同比飆升48倍，SK海力士HBM4等高端產(chǎn)品本年度產(chǎn)能已被全部預(yù)訂一空。市場(chǎng)對(duì)AI存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資邏輯形成廣泛共識(shí)，韓國股市整體走勢(shì)成為全球AI存儲(chǔ)行業(yè)景氣度的重要風(fēng)向標(biāo)。

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