A股多只存儲股早盤飄紅 AI引爆存儲超級周期

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2026-05-11 13:37:30 第一財經

5月11日，多只A股存儲股開盤飄紅。瀾起科技盤中漲超17%，同有科技漲停，江波龍漲超14%，兆易創(chuàng)新漲超9%，佰維存儲漲超9%，德明利漲超7%。同日盤中，韓國存儲廠商三星電子漲超6%，市值約1.1萬億美元；SK海力士漲超12%，市值突破9000億美元。

A股多只存儲股早盤飄紅

AI引爆了存儲超級周期，上周三星電子市值突破1萬億美元，成為繼臺積電之后第二家市值超過1萬億美元的亞洲公司。周一盤中，三星電子和SK海力士股價創(chuàng)歷史新高。這兩家韓國存儲廠商既生產NAND閃存和DRAM存儲顆粒，又是存儲產品品牌廠商。受益于AI拉動存儲需求增長，今年第一季度SK海力士營收首次突破50萬億韓元大關，營業(yè)利潤同比暴增405%。三星電子第一季度營收同比增長68%，營業(yè)利潤超過去年全年。

由于SK海力士已建立一套新制度，即以營業(yè)利潤的10%為資金來源每年發(fā)放一次績效獎金，有投行預測在2027年營業(yè)利潤達447萬億韓元的情況下，該公司人均可發(fā)放獎金接近610萬人民幣。SK海力士回應稱今年與明年年度業(yè)績尚未確定，獎金規(guī)模無法預測。近期關于績效獎金的討論仍在持續(xù)，在韓國社交媒體上，SK海力士員工工服被調侃為“相親神器”。

國內多家存儲上市公司則切入存儲模組、電子元器件分銷、存儲控制芯片等環(huán)節(jié)。多只A股存儲股今年第一季度業(yè)績也錄得改善。其中，佰維存儲營收68.14億元，同比增長341.53％，凈利潤28.99億元，同比扭虧；江波龍營收99.09億元，同比增長1.33倍，凈利潤38.62億元，同比扭虧；德明利營收75.38億元，同比增長502.08%，凈利潤33.46億元，同比扭虧。

不過，存儲模組廠作為存儲產業(yè)鏈公司，經營受到存儲晶圓供給和市場價格變化影響較大。多家A股存儲廠商此前在財報中提及，存儲晶圓與產品市場價格波動劇烈，若行業(yè)周期下行或需求疲軟，公司毛利率將面臨下降壓力，同時可能因存貨價格下跌而計提大額減值準備，直接拖累當期盈利。

在存儲供給緊張的情況下，存儲和消費電子產業(yè)鏈也面臨壓力。海力士高管在4月的財報溝通會上表示，公司目前DRAM庫存已降至歷史低位，產品“產出后立即發(fā)貨，幾乎沒有庫存積累空間”，預計下半年庫存將進一步縮減。有存儲產業(yè)鏈人士表示，存儲缺貨漲價預計將持續(xù)到明年，原廠擴產需要時間周期且這些廠商對產能投資較謹慎，按照擴產速度，要到2028年缺貨情況才會緩解。

(責任編輯：zhangxiaohua)

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