韓國股市暴漲股民躺賺的背后存儲芯片引領(lǐng)AI時代

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2026-05-11 20:42:14 36氪

今天，韓國股市開盤即暴漲，KOSPI 200指數(shù)期貨上漲5%，觸發(fā)了熔斷機制，程序化交易暫停了5分鐘。這一現(xiàn)象背后的原因是全球內(nèi)存價格的持續(xù)上漲，包括PC內(nèi)存、服務(wù)器內(nèi)存和SSD等產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度部分DRAM合約價環(huán)比上漲近83%，部分NAND產(chǎn)品價格更是漲了約160%。DRAM是動態(tài)隨機存取存儲器，常見于內(nèi)存和顯存中；NAND則是斷電后數(shù)據(jù)仍能保存的U盤和固態(tài)硬盤中的存儲顆粒。

對普通消費者來說，這可能只是一條“電子產(chǎn)品漲價降配”的新聞。但在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，這標志著韓國存儲廠商在AI時代占據(jù)了關(guān)鍵位置。尤其是SK海力士，在2026年一季度交出了令人矚目的成績單：營收達到52.5763萬億韓元（合2471億元人民幣），營業(yè)利潤為37.6103萬億韓元（合1768億元人民幣），營業(yè)利潤率高達72%。預(yù)計今年其營收將突破300萬億韓元，凈利潤也將超過萬億人民幣。

SK海力士的成功并非偶然，而是得益于其在高帶寬內(nèi)存HBM領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。HBM通過多層DRAM芯片垂直堆疊，使用TSV硅通孔連接，并與GPU計算芯片緊密封裝在同一中介層上，從而大幅提高了內(nèi)存帶寬。這種技術(shù)使得HBM成為AI基礎(chǔ)設(shè)施投資擴張的關(guān)鍵組件，帶動了HBM、高容量服務(wù)器DRAM和企業(yè)級SSD等高附加值產(chǎn)品的銷售。

事實上，SK海力士的HBM產(chǎn)能已經(jīng)遠遠超過了客戶需求，甚至英偉達這樣的大客戶也面臨供應(yīng)不足的問題。這意味著供應(yīng)商開始挑選客戶，而不是相反。HBM的重要性在于它解決了GPU在AI計算中遇到的“內(nèi)存墻”問題，確保了數(shù)據(jù)供給速度跟上計算需求。

韓國存儲產(chǎn)業(yè)的崛起經(jīng)歷了幾十年的技術(shù)積累和資本投入。從1983年起，韓國通過技術(shù)引進和逆向工程逐步建立了自己的存儲芯片產(chǎn)業(yè)。即使在經(jīng)濟危機期間，三星和SK海力士依然堅持研發(fā)和擴產(chǎn)，最終在HBM領(lǐng)域取得了領(lǐng)先地位。2026年，SK海力士計劃在HBM上投入大量資金，進一步鞏固其市場地位。

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