大唐發(fā)電4天4板 市值達(dá)1127.1億元 “算電協(xié)同”催化行情。只要信仰足夠堅(jiān)定，“老登股”也有迎來春天的時(shí)候。進(jìn)入5月以來，大唐發(fā)電（601991.SH）連續(xù)漲停，已斬獲“4連板”，股價(jià)從4塊多漲到6.09元，累計(jì)上漲46.39%。其市值也從770億元漲至1127億元，以26Q1持股戶數(shù)27.69萬戶計(jì)算，股民人均賺12.9萬元。

這輪行情主要由“算電協(xié)同”概念催化。所謂“算電協(xié)同”是指通過數(shù)字化技術(shù)、智能算法和信息網(wǎng)絡(luò)，將算力基礎(chǔ)設(shè)施與電力系統(tǒng)深度融合，推動(dòng)資源動(dòng)態(tài)匹配與優(yōu)化配置的新基建工程，實(shí)現(xiàn)“以電強(qiáng)算、以算促電”的良性循環(huán)。

5月2日，我國首個(gè)大規(guī)模算電協(xié)同綠電直供項(xiàng)目——中國大唐中衛(wèi)云基地50萬千瓦光伏電站在寧夏中衛(wèi)正式投運(yùn)。作為全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點(diǎn)，中衛(wèi)新能源裝機(jī)占比超過60%，新能源利用率達(dá)94%，是全國首個(gè)新能源綜合示范區(qū)。該項(xiàng)目一期總規(guī)模200萬千瓦，總投資87億元，配套建設(shè)50萬千瓦光伏和150萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目。項(xiàng)目后續(xù)還規(guī)劃建設(shè)二期，全部建成后總規(guī)模將達(dá)460萬千瓦，總投資近200億元。

2026年3月，“算電協(xié)同”首次被寫入政府工作報(bào)告，提出實(shí)施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程，加強(qiáng)全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度，支持公共云發(fā)展。著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲(chǔ)能，擴(kuò)大綠電應(yīng)用。

據(jù)方正證券，寧夏中衛(wèi)項(xiàng)目通過綠電直線專供和長期購電協(xié)議兩種方式供電，綠電直供到戶電價(jià)為0.36元/kWh，與東部平均電價(jià)相比成本降幅接近一半。該項(xiàng)目落地標(biāo)志著“算電協(xié)同”由概念走向?qū)嶋H產(chǎn)業(yè)落地階段，有望加速產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。

事實(shí)上，拋開算電協(xié)同，大唐發(fā)電也可以稱得上是一家基本面不錯(cuò)的公司。大唐發(fā)電是由中國大唐集團(tuán)控股的大型發(fā)電上市公司，運(yùn)營企業(yè)及在建項(xiàng)目遍及全國20個(gè)省、市、自治區(qū)，現(xiàn)已發(fā)展成為綠色低碳、多能互補(bǔ)、高效協(xié)同的大型綜合能源上市公司。

截至2025年底，公司在役裝機(jī)容量約86192.081兆瓦，其中火電煤機(jī)占57.01%，火電燃機(jī)占11%，水電占10.68%，風(fēng)電占12.99%，光伏占8.33%。值得一提的是，大唐發(fā)電低碳轉(zhuǎn)型步伐加快，2025年新增清潔能源裝機(jī)5120.854兆瓦，清潔能源裝機(jī)容量合計(jì)達(dá)37058.081兆瓦，約占總裝機(jī)容量的42.99%，較上年提升2.62個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，煤炭采購成本下行進(jìn)一步夯實(shí)了公司經(jīng)營業(yè)績。2025年，公司采購煤炭總量11977.49萬噸，煤機(jī)入爐標(biāo)煤單價(jià)完成742.4元/噸（不含稅），同比下降128.94元/噸，降幅14.8%。這大大增厚了公司的毛利。作為公司核心主營的電力銷售業(yè)務(wù)毛利率為22.16%，較上年同期增加4.38個(gè)百分點(diǎn)，該業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)了86.67%的收入。

得益于此，2025年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤73.86億元，同比增加63.91%；扣非凈利潤78.53億元，同比增加74.34%。到了26Q1，這兩項(xiàng)指標(biāo)再度同比增長了29.26%和29.94%?？梢哉f，這是市場借“算電協(xié)同”對(duì)其進(jìn)行的一輪估值修復(fù)。大唐發(fā)電4天4板 市值達(dá)1127.1億元 “算電協(xié)同”催化行情。