近日，多地農(nóng)村商業(yè)銀行開(kāi)啟了新一輪存款利率下調(diào)。自5月份以來(lái)，山西、廣東、內(nèi)蒙古等地的農(nóng)商銀行紛紛下調(diào)了存款利率，調(diào)整涉及一年期、二年期、三年期等多個(gè)期限，下調(diào)幅度最高達(dá)到35個(gè)基點(diǎn)，使得這些期限的存款利率基本進(jìn)入“1”字頭。

具體來(lái)看，山西廣靈農(nóng)商銀行自5月1日起全面下調(diào)各期限存款利率，一年期、二年期、三年期和五年期存款利率分別降至1.35%、1.4%、1.65%和1.7%。江蘇揚(yáng)中農(nóng)商銀行近期也調(diào)整了存款利率，活期存款和七天通知存款利率分別由0.02%和0.65%調(diào)降至0.01%和0.3%，下調(diào)幅度分別為1個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。廣東徐聞農(nóng)商銀行則從5月8日起對(duì)存款利率進(jìn)行調(diào)整，三個(gè)月、六個(gè)月和一年期利率分別降至0.42%、0.55%和0.62%。

蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，本輪農(nóng)商銀行存款利率調(diào)整呈現(xiàn)出多點(diǎn)分散、幅度不一的結(jié)構(gòu)性微調(diào)特征。山西、內(nèi)蒙古、黑龍江及江蘇等多地農(nóng)商銀行在5月初密集行動(dòng)，但各行均基于自身資產(chǎn)負(fù)債狀況獨(dú)立決策。調(diào)整覆蓋從活期到五年期的多個(gè)期限，有的全面下調(diào)，有的僅針對(duì)特定年限或客戶群體，活期與通知存款調(diào)整幅度差異懸殊，反映出不同區(qū)域負(fù)債成本壓力的顯著分化。

業(yè)內(nèi)人士表示，這波降息主要是凈息差承壓、負(fù)債成本高企、監(jiān)管導(dǎo)向等因素疊加驅(qū)動(dòng)。資產(chǎn)端收益下行，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）持續(xù)走低帶動(dòng)貸款利率下行，而存款成本剛性強(qiáng)，導(dǎo)致凈息差收窄至歷史低位。此外，農(nóng)商銀行高度依賴定期存款，長(zhǎng)期高息負(fù)債占比高，成本壓力顯著大于大行。監(jiān)管引導(dǎo)壓降長(zhǎng)期限、高成本負(fù)債，鼓勵(lì)精細(xì)化定價(jià)，避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

近年來(lái)，LPR持續(xù)走低，多家大型銀行主動(dòng)下調(diào)存款掛牌利率，按照以往節(jié)奏，農(nóng)商銀行等中小銀行通常緊隨大行降息后再調(diào)整利率。截至目前，大行似乎沒(méi)有出現(xiàn)集中降息的跡象。薛洪言認(rèn)為，當(dāng)前中小銀行密集調(diào)降，并非真正意義上的先行引領(lǐng)，而是對(duì)前期大行利率下調(diào)的補(bǔ)降式跟進(jìn)。國(guó)有大行在去年上半年調(diào)降后，存款利率已處于明顯低位，此后約一年未做系統(tǒng)調(diào)整。而中小銀行此前節(jié)奏相對(duì)滯后，當(dāng)前其各期限利率即便下調(diào)后仍整體高于大行，利率落差尚未完全彌合。加之今年LPR持續(xù)未動(dòng)，大行缺乏新的降息政策錨點(diǎn)，因此呈現(xiàn)大行觀望、中小銀行加緊壓縮利差以修復(fù)滯后成本差的異步格局。