今年最猛IPO尚未登場,合肥的“長鑫效應(yīng)”已提前引爆。近日,中國大陸規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的DRAM芯片研發(fā)設(shè)計制造一體化企業(yè)長鑫科技更新了招股書,2026年第一季度業(yè)績亮眼:營收508.00億元,凈利潤為330.12億元,相當(dāng)于日賺近4億元,在所有科創(chuàng)板公司中排名首位。
這組財務(wù)數(shù)據(jù)公布后,資本市場熱情高漲,“長鑫存儲概念”迅速走紅。A股市場上,合肥城建、合百集團、上峰水泥等股票漲停;柏誠股份封板,兆易創(chuàng)新股價突破400元,創(chuàng)歷史新高。尤其是合肥城建,股價在最近10個交易日累計大漲62.31%。盡管這些公司與長鑫科技并無直接業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián),但通過基金多層嵌套間接持股,也受到了市場追捧。
主營農(nóng)產(chǎn)品交易的合百集團和上峰水泥同樣為間接持股,而柏誠股份則是長鑫半導(dǎo)體潔凈室工程承包商。此外,朗迪集團通過認(rèn)購寧波燕創(chuàng)德鑫創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)的基金份額,間接持有長鑫科技約1%的股份,股價也創(chuàng)下新高。
長鑫科技背后的最大資本方是合肥市政府。2016年,長鑫科技創(chuàng)始人朱一明決定挑戰(zhàn)DRAM領(lǐng)域,面臨的主要問題是資金。DRAM產(chǎn)業(yè)投入巨大,回報周期長,多數(shù)地方政府望而卻步。但合肥市政府展現(xiàn)了非凡的戰(zhàn)略眼光,出資啟動資金的3/4,約135億元。兆易創(chuàng)新則出資剩下的1/4。
根據(jù)招股書數(shù)據(jù),多個合肥市政府基金直接投資長鑫科技。包括合肥市屬國資持股11.71%,合肥產(chǎn)投旗下基金持股1.85%,合肥建投旗下基金持股1.50%等。此外,合肥還通過間接持股公司第一大股東“合肥清輝集電企業(yè)管理合伙企業(yè)”,持股21.67%。安徽省投資集團控股有限公司也持有7.91%的股份。
這筆投資正在帶來豐厚回報。IPO前估值已達(dá)1500億元,上市后預(yù)計漲幅可觀。對合肥而言,賬面浮盈只是勝利的一部分。從京東方到蔚來,合肥以龍頭帶動產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展模式再次得到驗證。長鑫科技作為“鏈主”,已在本地及周邊引進(jìn)和培育了材料、設(shè)備、封裝、測試等上下游配套企業(yè)。
長鑫科技的成長離不開巨額融資。招股書顯示,注冊資本高達(dá)601.9億元,股東名單長達(dá)60位。期間進(jìn)行了三次重要融資:2020年的156.5億元A輪融資,2022年的83.9億C+輪融資,以及2024年的108億融資。每一輪融資金額均相當(dāng)于一家獨角獸企業(yè)的IPO募資額度。國有股東合計持股超過36%,無實際控制人。
作為中國大陸規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的DRAM IDM企業(yè),長鑫科技已躋身全球第四大DRAM廠商,打破了三星、SK海力士、美光壟斷數(shù)十年的局面。其DDR4產(chǎn)品在2024年占據(jù)全球約5%的市場份額,并持續(xù)提升。公司在2023年至2025年營業(yè)收入分別為90.87億元、241.78億元和617.99億元,三年復(fù)合增長率達(dá)160.78%。2026年第一季度,受全球算力需求增長等因素推動,長鑫科技業(yè)績進(jìn)入指數(shù)級增長通道,全年有望沖擊千億利潤量級。
長鑫科技掌門人朱一明是一位學(xué)霸,曾在硅谷工作,回國后創(chuàng)立了兆易創(chuàng)新。2016年,他決定二次創(chuàng)業(yè),挑戰(zhàn)DRAM領(lǐng)域。面對技術(shù)和專利壁壘,長鑫科技從破產(chǎn)的德國奇夢達(dá)公司購買技術(shù)專利,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。2019年9月,長鑫宣布首批10nm級DDR4內(nèi)存芯片量產(chǎn),標(biāo)志著中國大陸在DRAM領(lǐng)域的突破。如今,長鑫科技的IPO即將開啟,朱一明的故事仍在繼續(xù)。