SpaceX IPO預期點燃了市場熱情，太空主題ETF迎來爆發(fā)式增長，但持倉高度重疊的問題也逐漸顯現(xiàn)。根據晨星數據，美國太空相關ETF在過去一個月內吸引了13億美元新增資金，使該板塊資產管理總規(guī)模達到33億美元。這一資金潮的核心驅動力是馬斯克旗下SpaceX釋放出的2026年IPO信號。

新產品發(fā)行同步提速。僅過去三個月，市場上已新增六只太空主題ETF，還有兩只產品預計將在SpaceX預期于6月中旬上市前后推出。部分發(fā)行商還向美國證券交易委員會提交了與SpaceX直接掛鉤的杠桿及增強收益型ETF申請文件。然而，分析人士警告，現(xiàn)有太空主題ETF之間持倉重疊度高達50%以上，投資者需警惕追熱點背后的結構性風險。

在此之前，投資者若希望通過ETF專注布局太空經濟，長期以來只有一個選擇：2019年成立的Procure Space ETF。自SpaceX開始明確釋放IPO意向以來，市場格局迅速改變，六只新基金相繼涌現(xiàn)。其中，Tema Space Innovators ETF尤為亮眼，該基金成立僅七周，所積累的資產規(guī)模已超過UFO七年來積累的9.72億美元。

新一輪發(fā)行熱潮遠未結束。另有兩只太空主題ETF預計將在SpaceX IPO前后數周內上線。VanEck Space ETF和Corgi Space and Satellite Communications ETF于5月初先后上市，合計已吸引1360萬美元資產。VanEck產品經理Nick Frasse表示，該公司此前已持續(xù)關注這一賽道，直到近幾個月才判斷市場出現(xiàn)了真正的拐點，有足夠多元化且純粹的太空經濟公司支撐這類主題ETF真正運作起來。他同時指出，SpaceX上市將帶動更多相關企業(yè)共同進入太空經濟生態(tài)。

盡管SpaceX是當前市場敘事的核心，但ETF管理人強調，太空經濟的投資邏輯早已超越單一IPO預期。Rocket Lab和AST SpaceMobile過去12個月分別上漲393%和258%，在SpaceX正式上市之前便已走出強勁行情。Procure首席執(zhí)行官Andrew Chanin指出，UFO三分之二的資金流入發(fā)生在過去12個月內，其中20%集中在最近一個月。他回憶，該基金在2019年成立時曾被晨星評為“年度最差ETF發(fā)行”，而晨星數據顯示，該ETF今年以來回報率已達49%，過去一年漲幅更高達133.6%。Chanin將太空經濟定位為“AI超級公路上的收費站”，認為隨著衛(wèi)星乃至軌道數據中心在下一階段通信革命中扮演關鍵角色，太空經濟的戰(zhàn)略價值將持續(xù)凸顯。

熱潮之下，風險同樣不容忽視。Strategas ETF策略師Todd Sohn警告，“追逐SpaceX、太空概念和下一個大故事”的行為可能存在隱患。路透對現(xiàn)有七只純太空主題ETF最大持倉的分析顯示，所有基金的前十大持倉均包含相同的四只股票（含Rocket Lab），且各基金之間持倉重疊比例均在50%以上?！爱斔腥硕荚谝酝瑯拥姆绞剿伎紩r，我開始感到擔憂，”Sohn說，“這讓任何單一基金經理或產品都很難真正實現(xiàn)差異化，最終只能靠營銷來區(qū)分彼此?！彼瑫r提醒，太空經濟在更廣泛的科技版圖中仍是一個極小的細分領域，近期亮眼的漲幅不應遮蔽投資者對其結構性局限的判斷。