對(duì)手都在關(guān)店，沃爾瑪為什么還能打？

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2026-05-25 14:38:45 36氪

2026年，山姆動(dòng)作頻頻。

近期，山姆宣布在山東青島和濟(jì)南兩地同步開(kāi)店，一個(gè)省兩城市同時(shí)落地，在山姆三十年的中國(guó)拓展史里并不多見(jiàn)。入華前二十年，山姆才開(kāi)出十余家門(mén)店，而僅2025年便新開(kāi)10家，進(jìn)入2026年，更是跑起來(lái)了。

山姆的母公司沃爾瑪，同樣也在“加速”。

4月，沃爾瑪在成都開(kāi)出“新一代門(mén)店”。從貨架動(dòng)線到場(chǎng)景分區(qū)，沃爾瑪也在忙著改造。據(jù)悉，2026年全國(guó)將有超過(guò)100家沃爾瑪門(mén)店完成改造升級(jí)，并同步新開(kāi)5-10家此類大店。

在5月21日發(fā)布的2027財(cái)年Q1報(bào)告里，沃爾瑪總營(yíng)收1778億美元，同比增長(zhǎng)7.3%，高出預(yù)期；其中沃爾瑪中國(guó)，實(shí)現(xiàn)凈銷售額80億美元（約合人民幣544億元），較上年同期的67億美元同比增長(zhǎng)22.3%。

這件事發(fā)生在一個(gè)殘酷的背景里。過(guò)去十年，中國(guó)零售業(yè)經(jīng)歷電商沖擊、疫情重壓、消費(fèi)分級(jí)，大賣場(chǎng)時(shí)代的舊神一個(gè)接一個(gè)倒下：家樂(lè)?；就顺鲋袊?guó)，永輝深陷虧損，高鑫零售賤賣。沃爾瑪憑什么還活著，而且活得還不錯(cuò)？

把它入華三十年來(lái)的歷史攤開(kāi)來(lái)看，沃爾瑪真正難以被復(fù)制的，是一種主動(dòng)自我顛覆的能力：它用山姆顛覆了大賣場(chǎng)，又用全渠道重構(gòu)了山姆，每一次轉(zhuǎn)變都發(fā)生在前一個(gè)模式開(kāi)始衰退之前。

而支撐它敢于這樣做的，是大賣場(chǎng)和山姆會(huì)員店兩條業(yè)態(tài)并行，一條線的經(jīng)驗(yàn)可以改造另一條線。這是它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從來(lái)沒(méi)有擁有過(guò)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

但這不等于無(wú)懈可擊。山姆在快速擴(kuò)張中正在稀釋那個(gè)讓中產(chǎn)愿意續(xù)卡的核心承諾，大賣場(chǎng)的改造成本高昂且難以規(guī)?；瘡?fù)制，地緣政治始終是沃爾瑪供應(yīng)鏈上懸而未決的變量。

沃爾瑪在中國(guó)的故事，是一個(gè)關(guān)于耐心和自我否定的故事，也是一個(gè)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束的故事。

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