除了AI，國內(nèi)市場(chǎng)還疊加了一個(gè)國產(chǎn)替代邏輯。中國半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率已從2024年的25%提升至35%，超過了此前設(shè)定的30%目標(biāo)。其中，刻蝕設(shè)備和薄膜沉積系統(tǒng)等核心工具的國產(chǎn)替代率已突破40%。一些全球知名機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，例如高盛預(yù)計(jì)國產(chǎn)化率到2028年突破40%，Yole Group預(yù)測(cè)2030年突破50%。在SEMICON China 2026展會(huì)上，40家科創(chuàng)板企業(yè)攜重磅產(chǎn)品登場(chǎng)，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備與材料在先進(jìn)封裝、刻蝕、薄膜沉積等核心環(huán)節(jié)都拿出多個(gè)新產(chǎn)品，覆蓋12英寸晶圓、3D-IC、碳化硅等高端制造需求。芯片、半導(dǎo)體股的全線爆發(fā)，南方基金旗下半導(dǎo)體、科創(chuàng)芯片ETF得到資金青睞。截至5月22日，半導(dǎo)體ETF南方(159325)最新規(guī)模較年初增長(zhǎng)119%；科創(chuàng)芯片ETF南方(588890)近20日資金凈流入6.09億元，最新規(guī)模較年初增長(zhǎng)66%。其中，半導(dǎo)體ETF南方(159325)跟蹤中證半導(dǎo)體行業(yè)精選指數(shù)，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試等核心環(huán)節(jié)，權(quán)重股包括寒武紀(jì)、海光信息、中芯國際、北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、中微公司、豪威集團(tuán)、長(zhǎng)川科技、拓荊科技等。科創(chuàng)芯片ETF南方(588890)跟蹤上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)，從科創(chuàng)板上市公司中選取業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、芯片封裝和測(cè)試相關(guān)的證券作為指數(shù)樣本，其日漲跌幅為20%，權(quán)重股分別為寒武紀(jì)、海光信息、中芯國際、瀾起科技、中微公司、芯原股份、源杰科技、佰維存儲(chǔ)、拓荊科技、華虹公司。此外，跟蹤中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)的南方中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)(A類:020839;C類:020840)，跟蹤科創(chuàng)芯片指數(shù)的南方上證科創(chuàng)板芯片ETF聯(lián)接A類:021607;C類:021608)為場(chǎng)外布局半導(dǎo)體芯片板塊的投資者提供了便捷工具。

由于AI需求強(qiáng)勁，全球半導(dǎo)體板塊正進(jìn)入一場(chǎng)罕見的上升周期。中國也不例外，前有國內(nèi)AI大模型周調(diào)用量全球首位，新一期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布，現(xiàn)在又有“韜(τ)定律”的發(fā)布，以及兩大存儲(chǔ)廠的上市，各種消息可謂持續(xù)不斷。產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯上，AI驅(qū)動(dòng)+國產(chǎn)替代疊加，構(gòu)成國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的獨(dú)特之處，即既跟得上全球大趨勢(shì)，又不乏國內(nèi)特色。至于這輪超級(jí)周期何時(shí)出現(xiàn)拐點(diǎn)，只能且行且看了。