六一兒童節(jié)即將到來，杭州西湖區(qū)的85后爸爸李先生心情復雜。今年1月，他用兒子的壓歲錢精心挑選了一份“會成長的禮物”——2000股某國有大行股票。然而快五個月過去，這份禮物不僅沒“長大”，反而“縮水”了。截至5月26日收盤，賬戶浮虧747.35元。

頗具戲劇性的是，李先生自己因為重倉算力板塊，今年賬戶收益已超過28%。“一紅一綠，我自己賺了，給兒子買的卻虧了?！崩钕壬χf，“本來想送他一份穩(wěn)穩(wěn)的驚喜，沒想到卻是一堂充滿現實意義的投資理財課?！?/p>

李先生的兒子讀小學四年級，從去年年底開始對股票投資產生了興趣。他問父親能否用壓歲錢買股票賺錢，甚至提出買機器人公司的股票。李先生決定用小李往年的壓歲錢買入一只股票試試。經過幾天選股，他看中了一家國有大型銀行，理由是安全、穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定。彼時銀行股正好調整，他在1月14日買入了2000股，總計投入資金15440元。

李先生覺得即便股價不漲，每年超過4%的股息率也比存定期劃算。他還拍胸脯跟兒子說，到六一節(jié)，賺出一套樂高的錢應該沒問題。然而，買入之后銀行板塊反復震蕩。每次小李詢問股票情況，得到的回答都是“虧錢”。4月底放春假前兩天，小李曾開玩笑說：“老爸你害我虧錢啊，第一次投資就栽在你手里?！?/p>

不過，李先生也等來了一筆紅利收入。5月12日分紅那天吃晚飯時，他告訴兒子分紅到賬337.8元，如果繼續(xù)持有，可能還有中期分紅，從長遠來看不僅能回本，還有的賺。當天，雖然賬戶虧損，但李先生覺得兒子倒也沒特別難過。

李先生的親子投資賬戶“紅綠”鮮明對比正是A股分化行情的注腳。今年以來，李先生主要在算力板塊浮盈較多，整體收益可觀。而這份“親子投資”的賬面波動，恰好反映了今年A股市場結構性分化行情。根據WIND數據，截至5月26日收盤，萬得算力主題指數今年漲幅達52%，而萬得銀行指數同期下跌6.51%。數據顯示，一季度公募基金在金融業(yè)的持倉市值較去年末減少超2000億元，銀行板塊是其中的主要組成部分。與此同時，資金大舉涌向制造業(yè)與科技賽道，算力、半導體、機器人等板塊個股受到追捧。

截至目前，42家A股上市銀行全部破凈，平均市凈率僅約0.6倍，估值處于歷史低位。對此，一位資深投資總監(jiān)表示，很多年輕人都戲稱銀行股為“老登股”，今年A股市場科技板塊表現亮眼，相比之下，銀行股等一批所謂的“老登股”則被市場暫時冷落。不過李先生并不慌張，他認為拉長時間看，銀行板塊不會差，回本甚至賺錢也是大概率的事。

機構也持類似觀點。華創(chuàng)證券認為，高股息、低估值的特性依然是銀行股的底色，在無風險利率下行背景下，銀行股的類債屬性將持續(xù)吸引穩(wěn)健資金，預計2026年仍是銀行板塊估值系統性回升的一年。國泰海通則指出，2026年銀行股投資邏輯將從單純紅利防御轉向“紅利+成長”雙輪驅動，個股估值將從收斂走向分化。

離兒童節(jié)還有三個交易日，按照這只銀行股的股性，節(jié)日當天估計沒法讓小李的賬戶翻紅。不過，李先生還是決定在6月1日這天把賬戶坦然展示給兒子看。“正好讓他明白兩件事：第一，投資真不是穩(wěn)賺不賠；第二，市場有時候會‘錯配’，你越想穩(wěn)妥，反而越可能短期落空。”

李先生準備把賬戶中一只表現最好的算力股和兒子這只銀行股的K線圖都打印一份，裝到信封里，交給兒子。然后問他：如果再給你一次機會，你會選哪個？為什么？他說，不管兒子選哪個，這堂課都值了。