最新財(cái)報(bào)顯示，IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)仍然是聯(lián)想最大的基本盤，包括PC、平板和手機(jī)等智能終端，全年?duì)I收約4185億元，占集團(tuán)總營收超過七成。盡管聯(lián)想現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)AI、服務(wù)器和服務(wù)，其現(xiàn)金牛依然是老本行。

第四財(cái)季，聯(lián)想PC全球市場份額達(dá)到24.4%，穩(wěn)居第一，領(lǐng)先優(yōu)勢擴(kuò)大到15年來最大。高端PC出貨占比達(dá)到50%，平均售價(jià)也在提升。其中，AI PC成為關(guān)鍵變量，滲透率提升，占聯(lián)想PC出貨超過30%。在Windows AI PC品類里，聯(lián)想全球份額約31%，排名第一。

除了PC業(yè)務(wù)，ISG業(yè)務(wù)（主要做服務(wù)器、存儲、云基礎(chǔ)設(shè)施、AI服務(wù)器等）也表現(xiàn)出色。該業(yè)務(wù)全年?duì)I收約1362億元，同比增長32%，并實(shí)現(xiàn)全年盈利。第四財(cái)季，ISG營收約390億元，同比增長37%，經(jīng)營利潤創(chuàng)下單季歷史新高。AI服務(wù)器訂單儲備約210億美元，成為新增長點(diǎn)。

此外，SSG業(yè)務(wù)（賣AI服務(wù)、運(yùn)維、訂閱式方案和企業(yè)解決方案）全年?duì)I收超過700億元，同比增長19%，經(jīng)營利潤率長期維持在20%以上。相比硬件生意，服務(wù)業(yè)務(wù)利潤率更高且更穩(wěn)定。

聯(lián)想這次財(cái)報(bào)的好看在于：PC業(yè)務(wù)穩(wěn)住基本盤，AI PC和高端化抬高了單機(jī)價(jià)值；AI服務(wù)器讓ISG終于從虧損變成增長引擎；服務(wù)業(yè)務(wù)則提供更高利潤率，支撐整體利潤質(zhì)量。

不過，PC回暖、AI服務(wù)器爆發(fā)這些紅利并不是聯(lián)想獨(dú)享的?；萜?、戴爾和華碩等老PC巨頭也在AI時(shí)代找到了自己的位置?；萜湛緼I PC和換機(jī)周期穩(wěn)住終端生意，戴爾靠AI服務(wù)器吃到算力建設(shè)周期，華碩憑借電競和AI服務(wù)器打出了新高。

聯(lián)想在同一個(gè)時(shí)代中一次性吃到了更多的AI紅利，同時(shí)踩中了PC回暖、AI PC、高端化、AI服務(wù)器和服務(wù)業(yè)務(wù)幾條線，因此拿到了這份出色的成績單。市場第一次在一家老牌PC廠商身上看到了一張比較完整的AI拼圖。

然而，這并不意味著聯(lián)想已經(jīng)成為一家真正的AI公司。聯(lián)想更多吃到的是AI時(shí)代的硬件、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)紅利，但核心體驗(yàn)仍掌握在操作系統(tǒng)、芯片平臺和軟件生態(tài)手中。聯(lián)想更像是AI時(shí)代的承接者和集成者，而不是規(guī)則制定者。

對一家40多歲的老牌PC巨頭來說，即便不能一下子變成英偉達(dá)或微軟，至少也能將過去的硬件、供應(yīng)鏈、渠道和服務(wù)能力重新接入AI時(shí)代的產(chǎn)業(yè)鏈。聯(lián)想這次的表現(xiàn)證明了一個(gè)現(xiàn)實(shí)的可能性：舊PC企業(yè)不僅能等待周期回暖，還可以通過擁抱時(shí)代浪潮，將舊能力重新組織成新生意。這對仍在尋找新故事的老牌PC企業(yè)來說，提供了一個(gè)精彩的參考。聯(lián)想交出近40年最好看財(cái)報(bào) 逆天改命成績單！