□本報實習記者 王蕊

上周，公募基金2017年半年報披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，占據(jù)公募市場半壁江山的貨幣基金規(guī)模不斷擴張，受到市場青睞。公募基金市場上半年利潤總額為2256億元，比去年下半年增加1678億元，貨幣型基金貢獻利潤823億元，僅次于混合型基金的837.5億元。然而，業(yè)內(nèi)人士提醒，未來貨幣基金或?qū)⒚媾R監(jiān)管趨嚴。

業(yè)績兩極分化

漂亮的整體業(yè)績并不意味著百花齊放，中國證券報記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，貨幣基金實際上正面臨著“少數(shù)扛大梁，很多拖后腿”的尷尬情況。

從七日年化數(shù)據(jù)來看，從今年年初至8月底，納入統(tǒng)計的765只貨幣基金中，有21只七日年化收益率均值超過4.5%，占比不到3個百分點；另有175只貨幣基金七日年化收益率均值不足3.5%，占比接近23%。

從凈利潤來看，對比有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的665只貨幣基金，24只上半年凈利潤超過10億元，總規(guī)模突破1.43萬億元的天弘余額寶毫無疑義奪冠，憑借215億元的凈利潤額將排名第二的45億元遠遠甩在身后。與此同時，尚有186只貨幣基金上半年凈利潤額不足1億元，占比近三成。

從凈利潤增長率來看，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的437只貨幣基金中，275只上半年凈利潤同比上漲，占比63%。其中，18只上半年凈利潤增長超過50倍，12只基金凈利潤增長超過100倍，排名第一的富國安益凈利潤增長甚至達到595倍。另一方面，還有75只貨幣基金上半年凈利潤下降超過一半。

數(shù)據(jù)還顯示，除部分已經(jīng)具有相當規(guī)模的基金外，貨幣基金凈利潤的大幅上漲，通常伴隨著規(guī)模的擴張。

規(guī)模不斷攀升

2017年年初以來，貨幣基金規(guī)模不斷攀升，目前占全部公募基金的總資產(chǎn)管理規(guī)模比例超過一半。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會8月公布的數(shù)據(jù)，7月貨幣基金規(guī)模達到5.84萬億元，增加7503.73億元，環(huán)比增長14.74%，是2016年以來最大增幅。在貨幣基金規(guī)模大增的帶動下，公募基金總規(guī)模7月末達10.68萬億元，創(chuàng)公募基金行業(yè)總規(guī)模的歷史新高。

數(shù)據(jù)顯示，年初以來貨幣基金規(guī)模先降后升，從2017年初的4.52萬億份降至3月底的4.02萬億份，第二季度規(guī)模又大幅增加。

中信證券認為，貨幣基金規(guī)模的快速增長或與同業(yè)存單發(fā)行量大增和收益率上行存在密切關(guān)系。有業(yè)內(nèi)人士表示，資金充裕的大型銀行在貨幣基金收益率不斷提高的情況，將資金投向貨幣基金；貨幣基金規(guī)模不斷增長，大量配置收益率上行的中小型銀行同業(yè)存單，收益率上升進一步吸引大型銀行等機構(gòu)投資者。在同業(yè)理財嚴重受限的情況下，貨幣基金或已發(fā)展成為一種全新的“通道”，實際上部分取代了以往同業(yè)理財?shù)慕巧蔀橹行⌒豌y行從大型銀行獲取資金的通道。