近期，周期股延續(xù)此前強勢走勢。市場人士認為，在環(huán)保督查等因素的影響下，預(yù)計諸多周期性行業(yè)的供需緊平衡趨勢能夠延續(xù)，并對周期品價格形成支撐，甚至不排除部分行業(yè)繼續(xù)維持上游周期產(chǎn)品供不應(yīng)求的局面。

分析人士指出，隨著市場逐步消化供給端影響因素，需求端影響權(quán)重正在加大。當前周期行業(yè)業(yè)績改善信號明確，市場給予周期股不斷高企的估值,但是較確定的預(yù)期在市場資金炒作面前，存在透支預(yù)期、獲利回調(diào)等壓力。

　　多舉措影響供給端

8月下旬，環(huán)保部、發(fā)改委等部門印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。此次方案覆蓋北京、天津、石家莊、太原、濟南、鄭州等“2+26”城市，方案中多項條款涉及產(chǎn)能。

具體而言，煤炭方面，2017年北京市壓縮煤炭消費量260萬噸、天津市260萬噸、河北省600萬噸以上。化工方面，推進醫(yī)藥等行業(yè)VOCs綜合治理，未完成綜合治理企業(yè)停產(chǎn)整治。有色、鋼鐵等行業(yè)方面，推動電力、鋼鐵等行業(yè)煙氣排放監(jiān)控，超標企業(yè)即超即罰，立即整改，無法整改的停產(chǎn)整治；對電力、鋼鐵、水泥、有色冶煉、電解鋁等行業(yè)發(fā)放排污許可證，對不按證排放的企業(yè)停產(chǎn)整頓。

同時，實行采暖季錯峰生產(chǎn)。鋼鐵焦化鑄造行業(yè)實施部分錯峰生產(chǎn)，建材行業(yè)全面實施錯峰生產(chǎn)。有色化工行業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)調(diào)控，電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)電解槽的數(shù)量計。氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%，以生產(chǎn)線計；炭素企業(yè)達不到特別排放限值的全部停產(chǎn)，達到特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上，以生產(chǎn)線計。有色再生行業(yè)熔鑄工序，采暖季限產(chǎn)50%。大宗物料實施錯峰運輸，結(jié)合行業(yè)錯峰生產(chǎn)要求，制定“一廠一策”的采暖季錯峰運輸實施方案，同時保證采暖季國四及以上排放標準運輸車輛比例達到80%以上。

中銀國際證券研究報告認為，此次限產(chǎn)及排污標準相對明確，鋼鐵、有色主要集中與河北、山東地區(qū)，冬季供給減少，鋼價、有色價格繼續(xù)得到支撐；煤炭方面，由于鍋爐設(shè)備的排污標準收緊，使得煤炭需求相對收縮，但冬季仍是用煤高峰季節(jié)，煤炭價格將繼續(xù)維持高位。

9月份，國家安全監(jiān)管總局將組織31個督查組，在全國范圍內(nèi)開展安全生產(chǎn)大檢查綜合督查，時間自9月上旬至9月底，督查對象是地方各級人民政府及其有關(guān)部門和部分重點企業(yè)，重點抽查煤礦、非煤礦山、交通運輸、建筑施工、危險化學(xué)品、煙花爆竹、粉塵作業(yè)、消防、城鎮(zhèn)燃氣等行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)和人員密集場所。