該行資產(chǎn)質(zhì)量不理想，截至6月末不良貸款率為1.97%，在上市銀行中高居第四

　　文 |《投資時報》實(shí)習(xí)記者 王璕

2017年1月24日A股上市的張家港農(nóng)商行，在經(jīng)歷了一股暴漲后曾不得不宣布停牌，而之后股價幾經(jīng)跌宕，最終卻還是沒能回到每股30元時代。低調(diào)了近半年時間張家港行就此逐漸淡出了投資者和媒體的獵奇名單。

而8月下旬發(fā)布的該行中期業(yè)績報告，一定程度上透露出昔日捧場者離棄。

半年報顯示，該行資產(chǎn)總額為979.89億元，較年初增長8.66%；各項存款總額為679.89億元，較上年末增長4.18%；各項貸款總額為474.97億元，較上年末增長7.16%；營業(yè)收入為12.03億元，同比增長1.26%；歸屬于股東凈利潤為3.51億元，同比增長5.56%。

不是歲月靜好嗎？且看下一個指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險一直以來都是投資者擔(dān)憂的問題，截至6月末，張家港行不良貸款率為1.97%，在已上市銀行中排名第四?？紤]到上市時間及該行體量，這個數(shù)據(jù)殺傷力十足。

收入來源單一

作為一家農(nóng)商行，張家港行的業(yè)務(wù)范圍相較全國性銀行和老牌城商行自然遜色多多，收入來源單一問題也很難在短期內(nèi)改變。

比上不足，那不妨與同期上市的本省“弟兄”較高低。事實(shí)上，該行同期凈利潤增速亦不占優(yōu)，上半年僅增長5.56%。同期，吳江銀行凈利潤為4.41億元，同比增長11.18%；常熟銀行凈利潤為6.05億元，同比增長9.64%；無錫銀行凈利潤為5.21億元，同比增長11.12%。

從半年報來看，凈利息是張家港行目前主要收入來源，占營業(yè)收入比例超過80%。代表中間業(yè)務(wù)收入的手續(xù)費(fèi)與傭金凈收入為0.69億元，雖然較同期增長13.6%，但占比依舊較小，只有5.7%。可以看出，該行比較依賴于息差收入，在利率市場化及息差收窄環(huán)境下，容易受到較大沖擊。

地域風(fēng)險集中是該行面臨的另一大問題。報告期末，該行下設(shè)總行直屬營業(yè)部、2家異地分行、40家支行（其中，張家港27家，江蘇省內(nèi)其他地區(qū)12家，江蘇省外1家）、1家社區(qū)支行?？梢钥闯?，該行網(wǎng)點(diǎn)主要在江蘇省內(nèi)。

由于近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，張家港區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到很大阻礙，如果當(dāng)?shù)刂行∥⑵髽I(yè)經(jīng)營持續(xù)困難，致使貸款客戶無法正常還本付息，則容易給該行帶來不良貸款增加的壓力。特別是近期席卷華東地區(qū)制造業(yè)的“環(huán)?；轱L(fēng)暴”，將令這些地區(qū)農(nóng)商行的主要貸款對象面臨生死劫。