長江商報消息 上市9年資產(chǎn)暴增18.57倍，上半年凈利下降58.11%

　　□本報記者 沈右榮

　　人工智能第一股科大訊飛（SZ.002230）在其高速奔跑路上遇到質(zhì)疑之聲。

　　8月29日，長江商學(xué)院教授薛云奎的一篇“科大訊飛風(fēng)險巨大”文章，從市值、概念、財務(wù)業(yè)績、管理團隊等方面提出質(zhì)疑，從而判斷出科大訊飛是一家快速增長但含金量不高、擴張很快但效率低下、擅長募資不擅賺錢、股東回報率低下的公司。

　　科大訊飛第一時間表露出“不服氣”，“按照作者的觀點和邏輯，就不會有像亞馬遜、特斯拉、京東等這樣的企業(yè)了”。由此，雙方“互懟”升級。

　　9月7日，中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威發(fā)聲，力挺薛云奎，稱科大訊飛的問題是高科技企業(yè)通病。

　　長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，上市9年來，科大訊飛的營業(yè)收入和凈利潤保持高速增長之勢，通過大肆并購，其資產(chǎn)暴增了18.57倍，子公司也由2008年的5家猛增至去年底的61家。

　　不過，瘋狂擴張的后遺癥已有所顯現(xiàn)。半年報顯示，科大訊飛營收依然高速增長，但凈利潤調(diào)頭了，同比下滑58.11%。同時，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額首次為負(fù)數(shù)，高達7.31億元。

　　針對薛云奎教授的質(zhì)疑及上半年業(yè)績下滑等問題，應(yīng)科大訊飛方面要求，長江商報記者發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿時，仍未獲得具體回復(fù)。

　　薛云奎炮轟科大訊飛風(fēng)險巨大

　　“股市里的大公司、財務(wù)上的小公司”“科大訊飛撐不起近千億的市值”。人工智能公司科大訊飛遭到知名學(xué)者薛云奎的炮轟。

　　公開資料顯示，薛云奎是長江商學(xué)院終身教授，長江商學(xué)院創(chuàng)辦副院長，上海國家會計學(xué)院創(chuàng)辦副院長。在互聯(lián)網(wǎng)平臺，他開設(shè)“薛云奎講價值投資”課程，向讀者宣講其價值投資的分析方法和要點，以及穿透財報數(shù)字去發(fā)現(xiàn)背后的事實和真相。

　　8月29日，在“薛云奎講價值投資”課程中，科大訊飛進入了這一課程的第13個上市公司案例。

　　薛云奎稱，查閱年報發(fā)現(xiàn)，科大訊飛2016年銷售收入33.2億，稅后凈利潤為4.97億，從而提出“從報表看，這只是一家小公司，它何以在證券市場上可以賣出800億至900億的市值”的疑問。依據(jù)4.97億元凈利潤計算出稅前凈利潤5.61億元，投資凈收益1.47億元，營業(yè)外收支凈額1.77億元，其中主要為政府補貼收入1.8億元。以上兩項收入合計為3.24億元，對稅前利潤總額的貢獻達到57.71%。由此得出結(jié)論，科大訊飛的利潤增長不可持續(xù)。