同業(yè)存單迎到期高峰

又到跨季月末，雖然央行加大了公開(kāi)市場(chǎng)投放力度，但市場(chǎng)資金面仍偏緊，銀行間市場(chǎng)利率連續(xù)多日上行。這可能與本月同業(yè)存單到期量較大有關(guān)。

不過(guò)，雖然同比來(lái)看，同業(yè)存單今年的發(fā)行規(guī)模和存量都仍在上升，但是截至9月20日，同業(yè)存單當(dāng)月的發(fā)行總額不及到期償還額，凈融資額為負(fù)。而且，同業(yè)存單正在由過(guò)去的投資工具向補(bǔ)充流動(dòng)性的工具轉(zhuǎn)變。

多名受訪中小銀行金融市場(chǎng)部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前銀行發(fā)行同業(yè)存單的主要?jiǎng)恿τ袆e于半年前。半年前銀行發(fā)行存單主要是為了投資，而現(xiàn)在主要是為了補(bǔ)充流動(dòng)性。

同業(yè)存單市場(chǎng)迎來(lái)拐點(diǎn)？

9月同業(yè)存單出現(xiàn)了2016年以來(lái)的首次凈融資額為負(fù)的情況。截至9月20日，當(dāng)月發(fā)行總額為2.09萬(wàn)億元，到期償還2.33萬(wàn)億元，凈融資額為-2350億元。

目前來(lái)看，9月到期量巨大主要源于6月發(fā)行的3個(gè)月期存單規(guī)模較大；且隨著央行及相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)同業(yè)存單加強(qiáng)管理，銀行發(fā)行同業(yè)存單的動(dòng)力從投資轉(zhuǎn)向流動(dòng)性管理，同業(yè)存單規(guī)模基本趨穩(wěn)，不排除將進(jìn)一步縮量。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理多維度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然銀行業(yè)整體同業(yè)存單占總負(fù)債的比重有所提高，但同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比重正在下降。同業(yè)存單正逐漸回歸流動(dòng)性管理工具定位，特別是股份行的相關(guān)數(shù)據(jù)表明，其正率先在結(jié)構(gòu)上獲得轉(zhuǎn)型。相對(duì)而言，城商行對(duì)同業(yè)存單的依賴要高于其他類型銀行。

9月緣何現(xiàn)負(fù)凈融資額？

實(shí)際上，從發(fā)行量的角度來(lái)，截至9月20日的當(dāng)月存單發(fā)行規(guī)模并不少，且今年整體的月均發(fā)行量要比去年多約5000億元，9月凈融資額為負(fù)，主要是到期量為史上巨量，超出今年次高8月到期7000多億元。

有華北某農(nóng)商行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，9月存單到期量為史上最高，期限主要以3個(gè)月為主?；厮萁衲?月發(fā)行量超2.4萬(wàn)億元，確實(shí)是史上最高?！般y行發(fā)行3個(gè)月期存單，一方面可獲取資金增配合格優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資產(chǎn)(分子增加)，另一方面在季末時(shí)3個(gè)月期存單尚未納入未來(lái)30天現(xiàn)金流出量(分母不變)，有利于銀行改善流動(dòng)性覆蓋指標(biāo)(LCR)?！?/p>

本周有市場(chǎng)分析指出，股份行3個(gè)月期同業(yè)存單價(jià)格上漲了約5bp，一級(jí)市場(chǎng)詢量主要集中在3個(gè)月期，其次是6個(gè)月期，尤其是3個(gè)月AA+評(píng)級(jí)利率上調(diào)至4.5%，股份行3個(gè)月期上調(diào)至4.4%，個(gè)別股份行3個(gè)月期募集量直破百億關(guān)口。