每經(jīng)記者 李 蕾 每經(jīng)編輯 肖鴻月

9月23日，5只公募FOF（基金中基金）集體公布基金合同、招募說明書等發(fā)行文件，讓市場一下子沸騰了；昨日（9月26日），這5只FOF也正式發(fā)行。創(chuàng)新型產(chǎn)品的出現(xiàn)，仿佛瞬間點燃了行業(yè)和投資者的激情，各種討論讓這個初秋也變得火熱。

不過，多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的專家卻告訴我們，在大量有益的探討中，大家似乎忽視了一項重要內(nèi)容——對于FOF基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的關(guān)注。

今天，我們要給大家劃的重點就是，“公募FOF將開啟用業(yè)績比較基準(zhǔn)衡量基金的新大門，今后，投資者在選擇FOF時，應(yīng)當(dāng)摒棄過去看業(yè)績、排名等傳統(tǒng)觀念，轉(zhuǎn)而主要參考其比較基準(zhǔn)?！?/p>

被忽視的關(guān)鍵：重新認(rèn)識業(yè)績比較基準(zhǔn)

既然要說“業(yè)績比較基準(zhǔn)”，就先來釋義一番，其實它就像“及格線”一樣，是基金公司給基金設(shè)定的一個想要達(dá)到又有可能達(dá)到的預(yù)期目標(biāo)。

一般說來，債券基金和貨幣基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，會與某些債券指數(shù)或活期存款利率掛鉤，例如同期七天通知稅后存款利率。而股票型基金和混合型基金等權(quán)益類基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，通常是由某個股票指數(shù)和債券指數(shù)復(fù)合而成，相對而言更復(fù)雜。

雖然過去，機(jī)構(gòu)都一直宣稱投資者可通過基金收益率與基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的差異，來衡量基金業(yè)績，不過真正這么做的可以說非常少。大家一般還是會以基金的收益率、業(yè)績排名、規(guī)模、基金管理人等作為主要維度，看哪只表現(xiàn)好就選哪只。

不過在盈米財富副總裁、盈米FOF研究院院長王廣國看來，如果未來還是用上述標(biāo)準(zhǔn)挑選FOF基金，那么“FOF的出現(xiàn)就沒有意義了”。

“如何選擇一只FOF、未來這只FOF基金有沒有生命力？其實剛開始運作起來的時候很關(guān)鍵。如果FOF始終圍繞它的業(yè)績比較基準(zhǔn)去做，每年在運作過程中，都能不斷實現(xiàn)它的目標(biāo)、戰(zhàn)勝自己的基準(zhǔn)，而不是單純用收益率去吸引投資者，那么這只FOF就是成功的。所以在看到發(fā)行文件的時候，我最關(guān)注的是，這5只基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，它們的基準(zhǔn)也是完全不同的?！?/p>

看投資策略不如聚焦業(yè)績比較基準(zhǔn)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，5只FOF基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)還是有很大差異的。

其中，華夏聚惠穩(wěn)健、南方全天候策略、海富通聚優(yōu)精選，采取的是“滬深300指數(shù)+上證國債指數(shù)”模式，只不過具體權(quán)重略不同——海富通的滬深300指數(shù)收益率占70%，比其他兩只高出不少，也可以看出，其是一只中高風(fēng)險的FOF基金。而建信福澤安泰選擇的基準(zhǔn)是“中證800指數(shù)+中債綜合財富指數(shù)收益率”，權(quán)重倒與華夏、南方的兩只FOF差異不大。