⊙記者 王炯業(yè) ○編輯 長(zhǎng)弓

10月1日，《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》將正式實(shí)施。記者從多家基金公司了解到，基金公司目前正在馬不停蹄地開展內(nèi)部培訓(xùn)、修訂基金合同、研究應(yīng)對(duì)之策，以趕在新規(guī)實(shí)施前符合要求，而機(jī)構(gòu)類基金如何申贖、市價(jià)法如何計(jì)算等成為基金公司內(nèi)部關(guān)注的重點(diǎn)及難點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)類產(chǎn)品后續(xù)運(yùn)作引關(guān)注

“我們公司近期專門針對(duì)流動(dòng)性新規(guī)開展了內(nèi)部培訓(xùn)，要求涉及部門的所有人員必須參加。”一家參與培訓(xùn)的基金人士向記者表示。

9月初，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了公募基金流動(dòng)性管理新規(guī)，除了延續(xù)最初征求意見稿的相關(guān)內(nèi)容，在貨幣基金、基金流動(dòng)性管理等方面也進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定?！氨敬涡乱?guī)的看點(diǎn)之一是開放式基金的分類監(jiān)管，尤其是機(jī)構(gòu)類產(chǎn)品?！痹撊耸勘硎?。

記者查閱新規(guī)了解到，監(jiān)管層對(duì)單個(gè)持有人份額超過50%的基金提出了更多要求，這一份額占比顯然是針對(duì)機(jī)構(gòu)類基金的。如，基金管理人新設(shè)基金，擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的，應(yīng)當(dāng)采用封閉或定期開放運(yùn)作方式且定期開放周期不得低于3 個(gè)月（貨基除外），并采用發(fā)起式基金形式，在基金合同、招募說明書等文件中進(jìn)行充分披露及標(biāo)識(shí)。

又如在貨基方面，新設(shè)的貨幣基金，如果允許單一投資者持有份額超過基金總份額50%，則不得采用攤余成本法對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，且要求80%以上的基金資產(chǎn)須投資于現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具。

上述基金人士告訴記者，這就存在一個(gè)問題：新的基金成立后，如因投資者贖回導(dǎo)致的單一投資者持有占比超過基金總份額50%以上，該如何處理？目前得到的答案是“不得確認(rèn)該投資者的申請(qǐng)”。

事實(shí)上，在分類監(jiān)管模式下，機(jī)構(gòu)類基金的各種運(yùn)作正引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。滬上一家中型基金公司人士透露，公司正通過各種方式吸引散客，來(lái)留住那些低調(diào)的機(jī)構(gòu)。其表示，這一考慮的背景是，新規(guī)27條指出，如報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)單一投資者持有基金份額達(dá)到或超過基金總份額20%的情形，為保障其他投資者的權(quán)益，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金定期報(bào)告中披露該投資者的類別、持有份額及占比等詳細(xì)信息。但機(jī)構(gòu)（指份額超過20%的投資者）一般不愿意被曝光。因此，只有做好零售業(yè)務(wù)，增加基金規(guī)模才能留住此類機(jī)構(gòu)，如基金規(guī)模達(dá)到100億，就可以吸引20億的“蒙面”大資金。