隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的收緊，不合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)現(xiàn)出原形，陸續(xù)“爆雷”。圖為上海一家網(wǎng)貸平臺(tái)“國(guó)誠(chéng)金融”跑路后的辦公室場(chǎng)景。

東方IC圖

隨著越來(lái)越多網(wǎng)貸平臺(tái)接入中國(guó)互金協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)（下稱“信披系統(tǒng)”），網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況、治理信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也漸露真容，一些網(wǎng)貸平臺(tái)有些“不務(wù)正業(yè)”。

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，96家公布2016年財(cái)報(bào)的平臺(tái)中，38家平臺(tái)有“投資收益”，78家平臺(tái)有“營(yíng)業(yè)外收入”，其中，18家平臺(tái)“營(yíng)業(yè)外收入”細(xì)分說(shuō)明中有提及補(bǔ)貼或政府補(bǔ)貼。在分析人士看來(lái)，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，若核心盈利能力缺失，則持續(xù)發(fā)展能力令人質(zhì)疑。

盈利不靠主業(yè)，那么，網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控業(yè)務(wù)呢？

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將最耗費(fèi)精力的風(fēng)控和貸后環(huán)節(jié)都“承包”出去。某位不愿具名的網(wǎng)貸行業(yè)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，如果將深度的風(fēng)控外包，核心數(shù)據(jù)在人家手上，“相當(dāng)于平臺(tái)被卡了脖子”。

如何盈利？

38家有“投資收益” 78家有“營(yíng)業(yè)外收入”

截至記者發(fā)稿時(shí)，已有100家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)接入信披系統(tǒng)，其中，96家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)公布了2016年的財(cái)報(bào)。

據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有50家平臺(tái)在2016年實(shí)現(xiàn)盈利，占比達(dá)到52%。拔得頭籌的分別是宜人貸、微貸網(wǎng)、宜信惠民以及愛(ài)錢進(jìn)。

不過(guò)，部分網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)盈利并非依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，而是依靠“投資收益”、“營(yíng)業(yè)外收入”等項(xiàng)目。

據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，上述96家公布財(cái)報(bào)的平臺(tái)中， 38家平臺(tái)的“投資收益”顯示為非零，其中，“投資收益”超百萬(wàn)的平臺(tái)有11家，超千萬(wàn)的有4家，2家平臺(tái)“投資收益”甚至超過(guò)了當(dāng)年的營(yíng)收。具體來(lái)看，海融易營(yíng)業(yè)總收入僅為12.03萬(wàn)元，而投資收益為1.35億元；抱財(cái)網(wǎng)營(yíng)業(yè)總收入為421.5萬(wàn)元，而投資收益卻達(dá)到了5311.92萬(wàn)元。

《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，共有19家平臺(tái)出現(xiàn)了投資收益大于凈利潤(rùn)的情況，其中大部分平臺(tái)的凈利潤(rùn)都顯示為負(fù)，意味著其主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了虧損。其中，西安方元在線（方元金服）的投資收益最高達(dá)到了268萬(wàn)元，而當(dāng)年的凈利潤(rùn)虧損408.33萬(wàn)元。

有平臺(tái)在財(cái)報(bào)中明確表示，“投資收益”來(lái)源于理財(cái)收益，包括基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等。例如，東方匯財(cái)報(bào)披露，2016年通過(guò)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得316.65萬(wàn)元的投資收益。而在2015年，東方匯購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品也獲得了296.27萬(wàn)元的投資收益?？梢?jiàn)，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品是東方匯獲得投資收益的穩(wěn)定來(lái)源。不過(guò)，記者注意到，大多數(shù)平臺(tái)并未在財(cái)報(bào)中披露“投資收益”的具體來(lái)源。