2017年是市場新的投資理念逐步成型的階段。上半年“漂亮50”的出現(xiàn)并不是偶然的，也對未來市場風向有了一個非常明確的指向作用。從去年開始的周期股的復蘇性反彈已經(jīng)接近尾聲，而以中小創(chuàng)為主的成長股經(jīng)過半年多的調(diào)整已經(jīng)具備了一定的投資空間。從機構(gòu)動向分析，“國家隊”、養(yǎng)老金在二季度開始布局中小創(chuàng)品種，成長股也明顯得到機構(gòu)的密集調(diào)研。因此，四季度是市場的風格轉(zhuǎn)換階段，周期性行業(yè)除個別公司外整體上漲空間有限。部分進入行業(yè)高景氣周期的成長股有機會復制上半年“漂亮50”的走勢。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈是市場最大的風口

當前市場最大的風口就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，首先是鋰資源板塊。受益于新能源汽車進入高速發(fā)展期，鋰資源企業(yè)得到市場資金的追捧。近期大眾、奔馳、寶馬、沃爾沃等都發(fā)布了關(guān)于新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃。同時德國、荷蘭、英國和法國也都正式宣布停售內(nèi)燃機汽車的時間表。我國工信部已經(jīng)開始研究制定傳統(tǒng)燃油汽車停產(chǎn)停售的時間表。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈至少未來幾年都處于高景氣度階段。對于鋰資源板塊市場機構(gòu)一致看好。東吳證券發(fā)布研究報告認為，目前電池級碳酸鋰的價格已從年初的12萬/噸漲至15萬/噸以上，而下半年需求旺盛供不應(yīng)求的局面仍將延續(xù)，下半年鋰鹽價格將高位維持，并預(yù)計天齊鋰業(yè)2017-2019年業(yè)績增速達42%、26%、46%。安信證券則預(yù)計贛鋒鋰業(yè)2017-2019年的EPS分別為1.96元、3.94元、6.06元，給予六個月118元的目標價。

除了鋰礦資源，產(chǎn)業(yè)鏈下游的稀土永磁、電控系統(tǒng)、電機、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈等都會有長期的投資機會。以稀土永磁為例，驅(qū)動新能源汽車電機的重要原料是釹磁鐵，而我國的稀土永磁占世界產(chǎn)量的70%~80%，受益于全球釹磁鐵需求增長，稀土價格的上漲從6月份開始傳導到下游稀土永磁行業(yè)，并且新能源汽車行業(yè)下半年進入爆發(fā)期，因此稀土永磁板塊三季度、四季度業(yè)績都將高速增長，屆時股價將會有正面反應(yīng)。半年報顯示，首次入場的養(yǎng)老金投資組合進入正海磁材十大流通股東，給市場指明了投資方向。近日商務(wù)部表態(tài)，盡快研究出臺減少新能源汽車制造領(lǐng)域外商投資限制的政策措施，持續(xù)推進對外開放，這有望為特斯拉中國建廠掃清障礙。四季度投資者要特別關(guān)注進入特斯拉供應(yīng)鏈的公司，中科三環(huán)是Model3永磁同步電機主力供應(yīng)商，占國內(nèi)產(chǎn)量的60%。有機構(gòu)預(yù)計未來Model3將拉動公司釹鐵硼磁材產(chǎn)銷1500噸/年，利潤增厚0.9億元/年。

電子和人工智能是高科技發(fā)展趨勢

汽車的智能化、互聯(lián)化將顛覆傳統(tǒng)汽車行業(yè)發(fā)展模式，是未來發(fā)展的方向。全液晶儀表、車載信息娛樂系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)模塊、語音識別、主動安全報警等車載電子設(shè)備得到越來越多的應(yīng)用。這將帶來汽車電子的需求大幅增長，行業(yè)將進入高景氣度周期。數(shù)碼消費升級勢不可擋，雖然蘋果8上市后市場反應(yīng)平淡，但下半年更多廠商將推出新機型，攝像模組、無線充電、OLED、指紋識別、新材料等都將得到大規(guī)模應(yīng)用。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)不僅僅涉及到數(shù)碼電子產(chǎn)品，同樣也大都布局智能汽車領(lǐng)域。如在雙攝業(yè)務(wù)、薄膜觸控、指紋識別等領(lǐng)域均為業(yè)內(nèi)龍頭的歐菲光，2017年中期業(yè)績同比增幅68.69%，公司預(yù)計三季報業(yè)績增長80%~120%。東吳證券和海通證券近日均發(fā)布了推薦報告。

人工智能今年首次被寫入政府工作報告，人工智能戰(zhàn)略規(guī)劃要求加快培育人工智能產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。在無人機、語音識別、圖像識別等優(yōu)勢領(lǐng)域加快打造人工智能全球領(lǐng)軍企業(yè)和品牌。在智能機器人、智能汽車、可穿戴設(shè)備、虛擬現(xiàn)實等新興領(lǐng)域加快培育一批龍頭企業(yè)。人工智能是當下全球范圍內(nèi)的高科技發(fā)展趨勢，目前板塊的上漲暫時還不需要純業(yè)績的支撐，行業(yè)剛剛興起的階段，市場的預(yù)期對股價的影響更大，應(yīng)以戰(zhàn)略發(fā)展的眼光去看待和估值，比如今年的牛股?？低暋⒖拼笥嶏w都是人工智能領(lǐng)域的代表企業(yè)。市場對行業(yè)整體預(yù)期較高，主流機構(gòu)持續(xù)在人工智能領(lǐng)域深度挖掘，本月有兩家機構(gòu)給予金融AI龍頭恒生電子推薦的評級。另外，消費電子、新能源汽車、人工智能行業(yè)進入高景氣周期，對上游高端裝備制造業(yè)和電子半導體行業(yè)產(chǎn)生巨大拉動作用，對機器人、數(shù)控機床，半導體需求巨大。從半年報中可以發(fā)現(xiàn)相關(guān)企業(yè)業(yè)績增幅較大，行業(yè)有進入拐點的跡象。