新冠明星疫苗企業(yè)縮減10億美元研發(fā) 市值縮水四分之三

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2024-09-13 17:04:54 第一財(cái)經(jīng)

新冠明星疫苗企業(yè)縮減10億美元研發(fā)

美國(guó)疫苗巨頭Moderna在新冠疫情中市值一度暴漲，但如今其光芒似乎正在消退。9月12日，公司在紐約舉辦的研發(fā)日投資者會(huì)議上傳出消息，計(jì)劃削減超10億美元研發(fā)預(yù)算，導(dǎo)致股價(jià)當(dāng)天重挫12%，觸及四年最低點(diǎn)。目前，其市值約為268億美元，相比疫情高峰期的千億市值，已縮水近四分之三。

Moderna的CEO斯蒂芬·班塞爾在會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，公司需在研發(fā)投資上“謹(jǐn)慎調(diào)整”，確保步伐穩(wěn)健。面對(duì)新冠疫苗需求的急劇下降，Moderna規(guī)劃至2027年將研發(fā)開(kāi)支減少至36億至38億美元，遠(yuǎn)低于早先預(yù)期的48億美元。這一調(diào)整伴隨著產(chǎn)品線中部分項(xiàng)目的優(yōu)先級(jí)下調(diào)，部分研發(fā)工作的暫停，以及某些產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)終止。不過(guò)，公司預(yù)估到2027年將有10種新產(chǎn)品獲得批準(zhǔn)。

對(duì)于未來(lái)收益，Moderna預(yù)測(cè)2025年的營(yíng)收將在25億至35億美元之間，低于市場(chǎng)分析的37.4億美元，同時(shí)也比2024年的預(yù)期銷(xiāo)售額有所下滑。公司寄望于2026年至2028年間，隨著新品的不斷推出，能實(shí)現(xiàn)超過(guò)25%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

市場(chǎng)觀察家將此番研發(fā)預(yù)算的大規(guī)模削減視作財(cái)務(wù)狀況惡化的信號(hào)，擔(dān)憂其業(yè)務(wù)短期內(nèi)難見(jiàn)起色。券商Leerink Partners的分析師Mani Foroohar認(rèn)為，此舉揭示了公司對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的不確定性。Jefferies的分析師Michael Yee則指出，大部分成本削減效果要到2027年才顯現(xiàn)，他因此將Moderna的盈利預(yù)期推后至2028年。

盡管Moderna期望在2026年達(dá)到盈虧平衡并恢復(fù)增長(zhǎng)軌跡，但其CFO Jamey Mock承認(rèn)，即使部分產(chǎn)品預(yù)計(jì)2025年獲得批準(zhǔn)，實(shí)質(zhì)性的收入增長(zhǎng)可能要等到2026年。

除新冠疫苗外，Moderna的RSV疫苗已在美國(guó)獲準(zhǔn)，成為其第二款商業(yè)化產(chǎn)品。然而，Mock透露，這兩款疫苗的市場(chǎng)需求都面臨著高度不確定性。在研發(fā)管線中，Moderna有多款呼吸道疫苗處于三期臨床后期，今年內(nèi)將有三種提交審批，包括新冠與流感聯(lián)合疫苗及新一代新冠疫苗。

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