美國(guó)利率走到十字路口。美股表現(xiàn)疲軟,美債大跌,而比特幣則維持強(qiáng)勢(shì)。S&P500錄得特朗普勝選以來(lái)最差的表現(xiàn),M7(Magnificent Seven)回吐。資金擔(dān)心財(cái)政赤字,10年期國(guó)債收益率上周暴漲25點(diǎn),創(chuàng)下今年以來(lái)最差的單周表現(xiàn)。比特幣為首的虛擬貨幣在特朗普言論支持下再創(chuàng)新高。美股市場(chǎng)中散戶參與比率創(chuàng)下歷史記錄,meme股(“模因股”,也稱“網(wǎng)紅股”、“美國(guó)散戶抱團(tuán)股”,一般具有極高波動(dòng)性和潛在高回報(bào))大幅上漲。美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯好于世界其他主要經(jīng)濟(jì)體,美元匯率繼續(xù)走高。
中國(guó)重要會(huì)議上十四年來(lái)首次將貨幣政策基調(diào)轉(zhuǎn)為“適度寬松”,并將提振消費(fèi)放在重要位置。歐洲央行減息一碼,歐元波動(dòng)不大;瑞士銀行意外減息兩碼,以制止瑞郎過(guò)度升值。地緣政治沖突和俄羅斯、伊朗可能受到制裁,能源價(jià)格普遍大漲,黃金略升。韓國(guó)總統(tǒng)被彈劾,法國(guó)產(chǎn)生新總理。
美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)FOMC將于12月17-18日召開(kāi)今年最后一次例會(huì)。11月份的通脹數(shù)據(jù)為聯(lián)儲(chǔ)減息打開(kāi)了最后一扇門,但也帶來(lái)了巨大的不確定性。11月CPI和核心CPI同比分別為2.7%和3.3%,高于市場(chǎng)預(yù)期,但未達(dá)到恐慌的地步。這給了貨幣當(dāng)局足夠的空間來(lái)重新調(diào)整利率走向。FOMC在9月大碼減息前,通貨膨脹似乎正在迅速趨向2%的政策目標(biāo);10月正常碼減息時(shí),已經(jīng)有很多人懷疑物價(jià)回落出現(xiàn)停滯;最新數(shù)據(jù)確認(rèn),不僅通脹停止下降,還出現(xiàn)了反彈。
好消息是高企不下的租金開(kāi)始回落,通脹大局不至于失控;壞消息是過(guò)去已受控的商品價(jià)格部分重回升軌。聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)政策走向出現(xiàn)分歧,最近談?wù)摻迪r(shí)言辭不再那么堅(jiān)定。鮑威爾最近暗示,“我們?cè)趯で笾行岳实缆飞隙嗔艘恍┯嗟?。?/p>