券商發(fā)布3月美聯(lián)儲議息會議思考經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-03-23 15:57:45 第一財(cái)經(jīng)

美聯(lián)儲決定維持基準(zhǔn)利率在4.25%-4.5%的目標(biāo)范圍內(nèi)，并繼續(xù)按原有節(jié)奏執(zhí)行縮表。從4月開始，每月美債減持上限將從250億美元降至50億美元，MBS縮減保持不變。3月點(diǎn)陣圖顯示，2025年目標(biāo)利率預(yù)期中值為3.9%，意味著年內(nèi)可能有兩次降息。會議聲明新增了“經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加”的表述，并刪除了“就業(yè)與通脹大致平衡”。

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，近期調(diào)查顯示經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，但其影響尚待觀察。美聯(lián)儲無需急于調(diào)整政策立場，等待的成本很低，不急于在5月降息。貨幣市場緊縮跡象顯現(xiàn)，美聯(lián)儲將以更慢的速度、更長時間進(jìn)行縮表。目前沒有計(jì)劃放緩MBS的減持速度，因?yàn)閺?qiáng)烈希望MBS退出資產(chǎn)負(fù)債表。

美國就業(yè)市場廣泛降溫，2月失業(yè)率略有回升，U6失業(yè)率大幅走高。2月ADP新增就業(yè)人數(shù)和挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)大幅下降，反映了私營部門對特朗普經(jīng)濟(jì)政策不確定性的擔(dān)憂。通脹方面，核心服務(wù)項(xiàng)順利回落，但關(guān)稅對價格的沖擊或在未來逐漸顯現(xiàn)，短期內(nèi)商品通脹存在上行風(fēng)險。

委員會對就業(yè)和通脹的判斷與此前一致。勞動力市場狀況穩(wěn)定，通脹仍然偏高。美聯(lián)儲上調(diào)2025年的失業(yè)率預(yù)期至4.4%，并對通脹預(yù)期有所上升，PCE通脹預(yù)期上調(diào)至2.7%。鮑威爾表示，勞動力市場穩(wěn)固，通脹雖有進(jìn)展但仍偏高。關(guān)稅政策是導(dǎo)致通脹的一部分因素，但在基線預(yù)測中，通脹將是暫時的，長期通脹預(yù)期持平或略有下降，符合2%的目標(biāo)。近兩個月的商品通脹如果持續(xù)，可能與關(guān)稅有關(guān)。

就業(yè)市場正在廣泛降溫，2月失業(yè)率略有上升，U6失業(yè)率升至2021年底以來新高。特朗普政府凍結(jié)招聘的影響初顯，部分私營企業(yè)因未來不確定性而猶豫招聘。通脹順利回落，2月CPI同比增速降至2.8%，核心CPI同比增速回落至2021年5月以來最低值，主要由于服務(wù)通脹回落取得進(jìn)展。然而，家具物資和服裝價格環(huán)比走高，可能反映了關(guān)稅預(yù)期下的重新定價行為，短期內(nèi)商品通脹存在上行風(fēng)險。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

券商發(fā)布3月美聯(lián)儲議息會議思考 經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

券商發(fā)布3月美聯(lián)儲議息會議思考經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加