留給特朗普和華爾街的時間不多了特朗普衰退逼近(2)

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2025-03-29 18:07:52 搜狐網(wǎng)

從目前的走勢看，特朗普實現(xiàn)競選綱領(lǐng)的步驟是明朗的，即縮減政府開支、控制財政赤字；再次實施大規(guī)模減稅政策，吸引美元回流；推動大規(guī)模的投資計劃，重建美國的基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)體系。如果特朗普的“三步走”計劃能夠最終落地，美國確實會再次偉大。即使第三步走了個半途而廢，他也能夠靠編故事留名青史，自封為“美國最偉大的總統(tǒng)”。

特朗普的第一步是砍預(yù)算、裁人。他的目標(biāo)是通過拆東墻補西墻的方式，砍掉1萬億美元以上的預(yù)算，從而為減稅創(chuàng)造空間。未來，特朗普可能會在縮減開支方面做得非常過激，比如廢除“奧巴馬醫(yī)改”、大幅縮減“醫(yī)療補助”支出。在國防預(yù)算方面，特朗普派了一個外行去領(lǐng)導(dǎo)國防部，在國防部內(nèi)縮減開支，幅度可能會比較溫和。

但對于軍事盟友，特朗普就沒那么溫和了，一再喊話其他北約成員國增加國防開支。特朗普迫切需要來自外部的“短期盟友”幫他擺平這個問題，縮短第一步實施帶來的陣痛。因此，他在中國加征關(guān)稅問題上預(yù)留了空間。如果可以跟中國達(dá)成交易，促使中國再次發(fā)出大規(guī)模采購美國農(nóng)產(chǎn)品、波音飛機(jī)、能源等大額貿(mào)易訂單，2025年縮減貿(mào)易赤字就有著落了。

特朗普的第二步是減稅、迫使美聯(lián)儲降息，營造有利于投資和企業(yè)估值的環(huán)境。作為一名地產(chǎn)商人，特朗普深諳美國融資之道。第一個任期內(nèi)，他通過大幅降低稅率，修復(fù)了美國企業(yè)的估值基礎(chǔ)，推動主要股指持續(xù)走高。有第一任期減稅的經(jīng)歷在，對特朗普第二任期的股票市場政績持有樂觀預(yù)期態(tài)度的大有人在。不過，特朗普交易是對沖基金創(chuàng)造出來的短期交易策略，它存在的意義也就在宣布競選結(jié)果的一剎那。

相比第一步，特朗普的第二步難度更大，這種難度在于時間窗口。一旦特朗普無法在2025年按期完成減稅與就業(yè)法案續(xù)期和更大規(guī)模減稅的立法議程，對沖基金做空美股的勢力可能會壓過做多的力量，提前迎來美國股票指數(shù)的大調(diào)整。

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