采用非公開(kāi)發(fā)行的鎖價(jià)定增方式，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性及股價(jià)沖擊較小。3月30日，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行宣布引入財(cái)政部戰(zhàn)略投資，總金額達(dá)5000億元。此前政府工作報(bào)告中提到，計(jì)劃發(fā)行5000億元特別國(guó)債，以補(bǔ)充大型國(guó)有銀行資本。

交行此次定增募資不超過(guò)1200億元，發(fā)行對(duì)象為財(cái)政部、中國(guó)煙草和雙維投資。財(cái)政部擬認(rèn)購(gòu)1124.2億元，每股價(jià)格8.71元，較3月28日收盤(pán)價(jià)7.36元有一定溢價(jià)。發(fā)行通過(guò)后，財(cái)政部持股比例將超過(guò)30%，成為控股股東，一級(jí)資本充足率也將提高1.28個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)天下午，交行召開(kāi)媒體和分析師發(fā)布會(huì)，回應(yīng)了定價(jià)、EPS攤薄、中小股東保護(hù)、分紅等熱點(diǎn)問(wèn)題。

本次交行發(fā)行股票種類(lèi)為人民幣普通股A股，采用向特定對(duì)象發(fā)行股票的方式。交行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)任德奇表示，財(cái)政部作為第一大股東參與，發(fā)揮財(cái)政杠桿作用；中國(guó)煙草和雙維投資以戰(zhàn)略投資者身份參與，落實(shí)國(guó)家中長(zhǎng)期資金入市部署。副行長(zhǎng)周萬(wàn)阜進(jìn)一步解釋?zhuān)l(fā)行價(jià)格每股8.71元，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日A股股票均價(jià)的80%。發(fā)行數(shù)量約137.77億股，占發(fā)行前總股份的18.5%。其中，財(cái)政部出資1124.2億元，中國(guó)煙草和雙維投資分別出資45.8億元和30億元。發(fā)行完成后，財(cái)政部持股比例超30%，將成為控股股東。

由于當(dāng)前國(guó)有大行市凈率在0.6倍附近，融資受諸多監(jiān)管限制。董事會(huì)秘書(shū)何兆斌解釋稱(chēng)，因交行股價(jià)處于破凈狀態(tài)，公開(kāi)增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等方式不可行，而定向增發(fā)不受股價(jià)限制，是可行的融資途徑。根據(jù)交行2024年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)935.86億元，基本每股收益為1.16元。定增后公司總股本將增加至880.40億股，假設(shè)凈利潤(rùn)不變，仍為935.86億元，則定增后EPS為1.06元，攤薄幅度約為8.62%。

為了保護(hù)中小股東權(quán)益，發(fā)行對(duì)象承諾新增股票鎖定5年，存量股票18個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。董事會(huì)還通過(guò)了攤薄回報(bào)填補(bǔ)措施議案，加強(qiáng)募集資金管理，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持利潤(rùn)分配政策穩(wěn)定。此外，交行已通過(guò)未來(lái)三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃，明確每年以現(xiàn)金分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年歸屬股東凈利潤(rùn)的30%，保持分紅政策的延續(xù)性、穩(wěn)定性和可預(yù)期性。最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，交行董事會(huì)審議通過(guò)2024年利潤(rùn)分配方案，每股派發(fā)現(xiàn)金股息0.67元。結(jié)合2024年1月已派發(fā)的半年度股息，全年合計(jì)每股分紅0.379元?，F(xiàn)金分紅總額占?xì)w母凈利潤(rùn)的32.68%。

交行已連續(xù)13年保持30%以上的現(xiàn)金分紅率，但2024年的股息率略有下降。按照最新分紅方案計(jì)算，交行A股息率約5.26%，H股息率約5.8%。關(guān)于分紅流程，交行方面提及，A股股票相關(guān)事項(xiàng)已獲董事會(huì)審議通過(guò)，股東大會(huì)定于4月16日召開(kāi)，后續(xù)還需經(jīng)過(guò)上交所、證監(jiān)會(huì)等審批注冊(cè)，力爭(zhēng)上半年完成分紅相關(guān)流程。