繼國有大行之后，股份行也全面完成存款利率下調(diào)。5月22日，渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行公告下調(diào)存款掛牌利率。其中，浙商銀行3個(gè)月、半年、一年期、兩年期、三年期、五年期定存利率分別為0.7%、0.95%、1.15%、1.3%、1.55%、1.6%。至此，12家全國性股份行和6家國有大行的新一輪存款降息已經(jīng)全部落地。

經(jīng)過本輪降息后，國有大行一年期掛牌定存利率已經(jīng)全部跌破“1字頭”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新一輪存款降息落地有利于銀行控制利息成本，但同時(shí)攬儲(chǔ)難度也會(huì)加大，儲(chǔ)戶可能將資金從低收益的存款轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品、股票等更高收益的資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月末，銀行理財(cái)規(guī)模超預(yù)期環(huán)比增長2.1萬億元，達(dá)到31.3萬億元，超越季末水平并創(chuàng)出年內(nèi)新高。

光大證券最新研報(bào)顯示，本輪存款掛牌利率調(diào)整后，銀行存款與理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品收益率比價(jià)效應(yīng)再度顯現(xiàn)，一般存款“脫媒”壓力或再度抬頭。長期限存款產(chǎn)品利率降幅最大，達(dá)到25個(gè)基點(diǎn)。以5年期掛牌利率1.30%計(jì)算，存50萬到期后利率減少約6250元。有儲(chǔ)戶表示，現(xiàn)在利息越來越低，還不如把錢放在余額寶。某華東地區(qū)股份行理財(cái)經(jīng)理建議偏穩(wěn)健的投資者除了存款還可以考慮國債或者貨幣基金進(jìn)行投資。

目前，1年期、10年期國債收益率分別為1.45%、1.68%，其中1年期國債收益率要明顯高于同期限定期存款。天弘余額寶基金最新7日年化收益率為1.326%，略高于國有大行5年期定存掛牌利率。不過，降息對于余額寶這類貨幣基金的收益率也有影響，長期來看其收益率也會(huì)有所下滑。

在存款利率不斷下降的背景下，投資者們不再“死磕”定期存款，理財(cái)方式愈加多元化。不少用戶分享自己的理財(cái)方式，如配置R2風(fēng)險(xiǎn)以上的銀行理財(cái)，定投黃金，購買儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)、高股息股票等。招商證券研報(bào)認(rèn)為，本期存款掛牌利率非對稱下調(diào)后，定期存款性價(jià)比降低，有助于緩解存款定期化趨勢，引導(dǎo)更多居民超儲(chǔ)流向消費(fèi)和投資。預(yù)計(jì)大行存款向小行遷徙，銀行體系存款向非銀遷徙，最終以銀行間資金利率進(jìn)一步下行來平衡。

對比存款利率，銀行理財(cái)?shù)氖找媛拭黠@更高。華泰證券研報(bào)顯示，2025年4月，銀行理財(cái)收益率上升，全市場銀行理財(cái)產(chǎn)品近1月收益率2.51%，較上月上行7bp。收益回升的同時(shí)，也帶動(dòng)銀行理財(cái)規(guī)?？焖僭鲩L。中信證券研報(bào)測算，2025年4月，銀行理財(cái)規(guī)模上升2.1萬億元，達(dá)到31.3萬億元，環(huán)比增長7.35%，同比增長6.83%。

然而，隨著債券、存款等資產(chǎn)收益率不斷走低，銀行理財(cái)未來也面臨收益下滑的趨勢。近期多只理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)了業(yè)績比較基準(zhǔn)。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，今年4月全市場新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品中，開放式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.12%，環(huán)比下跌0.02個(gè)百分點(diǎn)；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.61%，環(huán)比下跌0.08個(gè)百分點(diǎn)。專家建議，在存款利率和各類資管產(chǎn)品收益率持續(xù)下降的情況下，投資者應(yīng)盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對投資收益的預(yù)期。如果希望獲得較高收益，那么應(yīng)承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前A股上市銀行平均股息率在4%以上，H股股息率在5%以上，存貸款利率、債市利率波動(dòng)下行趨勢下，銀行作為類固收資產(chǎn)配置性價(jià)比凸顯。5月22日，A股上市銀行再次迎來普漲，中信銀行、青島銀行、滬農(nóng)商行、廈門銀行等當(dāng)日漲幅均超2%。盡管銀行股股息率較高，但要注意的是，股息率是歷史數(shù)據(jù)，不能代表未來，且買入銀行股就要承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。