存款掛牌利率再次下調(diào)。經(jīng)過(guò)本輪降息后，國(guó)有大行一年期定存利率已經(jīng)全部跌破1%。對(duì)于追求穩(wěn)健理財(cái)?shù)耐顿Y者而言，存款利率下調(diào)不僅意味著存款利息減少，還對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

本周，國(guó)有六大行的定期存款整存整取一年期利率在0.95%-0.98%區(qū)間，跌破1%關(guān)口。隨后，平安、中信、興業(yè)、光大、浦發(fā)、民生、廣發(fā)、華夏等多家股份制銀行也跟進(jìn)下調(diào)了存款利率。這是上述銀行今年首次下調(diào)存款掛牌利率，去年7月和10月也曾兩次下調(diào)。

調(diào)降后，3年期和5年期整存整取定存利率降幅最大，達(dá)到25BP。3個(gè)月、6個(gè)月、1年期和2年期均下調(diào)15BP，活期利率則下調(diào)5BP。以10萬(wàn)元為例，存5年的利息從7750元減少到6500元，相當(dāng)于每月少賺20.8元。隨著1年期定存利率首次跌破1%的心理關(guān)口，傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄的“躺賺”時(shí)代徹底結(jié)束。

有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，理財(cái)和定存的“比價(jià)效應(yīng)”或推動(dòng)存款向理財(cái)轉(zhuǎn)移，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品可能承接這部分超額流出，但“存款搬家”的規(guī)?？赡苡邢蕖Ｇ昂ｉ_(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，當(dāng)前央行維持低利率水平有助于資本市場(chǎng)走強(qiáng)，激活資金流動(dòng)性，進(jìn)而助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，存款利率下調(diào)后如何調(diào)整資產(chǎn)配置成為關(guān)注焦點(diǎn)。隨著近幾年存款利率的幾次下調(diào)，投資者們不再只依賴(lài)定期存款，理財(cái)方式愈加多元化。例如，一些用戶(hù)分享自己配置R2風(fēng)險(xiǎn)以上的銀行理財(cái)、定投黃金、購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)和高股息股票等。

華泰證券研報(bào)顯示，2025年4月，銀行理財(cái)收益率上升，全市場(chǎng)銀行理財(cái)產(chǎn)品近1月收益率為2.51%，較上月上行7bp。固收類(lèi)產(chǎn)品收益率上行，其中純固收類(lèi)、固收+產(chǎn)品收益率分別環(huán)比上升50bp、28bp至2.74%、2.65%。

某國(guó)有大行理財(cái)子公司投資經(jīng)理表示，目前在售較好的產(chǎn)品包括長(zhǎng)期限封閉產(chǎn)品和類(lèi)現(xiàn)金的靈活申贖產(chǎn)品，收益率都能跑贏同期限定期存款。不過(guò)，隨著債券、存款等資產(chǎn)收益率不斷走低，銀行理財(cái)未來(lái)也面臨收益下滑的趨勢(shì)。

近期，多只理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，今年4月全市場(chǎng)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品中，開(kāi)放式產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.12%，環(huán)比下跌0.02個(gè)百分點(diǎn)；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.61%，環(huán)比下跌0.08個(gè)百分點(diǎn)。

楊德龍指出，在存款利率持續(xù)下降背景下，居民的選擇多樣。一部分人可能會(huì)選擇基金投資來(lái)實(shí)現(xiàn)增值，還有一些居民通過(guò)直接開(kāi)戶(hù)入市來(lái)分享股市上漲的成果。此外，在低利率環(huán)境下，一部分居民可能會(huì)取出一部分存款進(jìn)行消費(fèi)，促消費(fèi)是當(dāng)前一個(gè)重要政策抓手。

招聯(lián)首席研究員董希淼建議，投資者應(yīng)盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期。投資者應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置。如果希望獲得較高收益，需要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)；如果不希望承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該接受較低的收益。投資者如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債等產(chǎn)品。

金融學(xué)家余豐慧表示，在利率下行周期，個(gè)人投資者理財(cái)需要更加靈活和多樣化?？梢钥紤]將部分資金配置到固定收益類(lèi)產(chǎn)品中，如國(guó)債、債券基金等。如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可以適當(dāng)增加股票或股票型基金的投資比例。此外，也可以關(guān)注貨幣市場(chǎng)基金，它們流動(dòng)性好，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，適合作為短期資金的存放地。

中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月22日，1年期、10年期國(guó)債收益率分別為1.45%、1.68%，其中1年期國(guó)債收益率要明顯高于同期限定期存款。天弘余額寶基金最新7日年化收益率為1.326%，略高于國(guó)有大行5年期定存掛牌利率。目前全國(guó)性銀行中，兩年期定存利率約在1.05%～1.3%之間。

華泰證券研究所所長(zhǎng)張繼強(qiáng)提醒，存款利率降低后，居民可能選擇轉(zhuǎn)存更長(zhǎng)期限的存款，但增厚收益的效果有限。不要為了盲目追逐所謂高息而陷入“保本高息理財(cái)”等陷阱。余豐慧也提醒投資者，新的理財(cái)渠道雖然提供了更多選擇和潛在高回報(bào)，但也伴隨著不同的風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要充分了解產(chǎn)品的特性，并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)狀況做出明智的選擇。