“車圈恒大論”之下汽車行業(yè)誰焦慮負債結(jié)構(gòu)引關(guān)注(2)

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2025-05-30 16:16:08 澎湃新聞

頭部企業(yè)的穩(wěn)健運營也印證了汽車行業(yè)的健康發(fā)展。2025年一季度，比亞迪、吉利、上汽、長安的凈利潤分別增長100%、264%、11.39%和16.81%，凸顯行業(yè)龍頭韌性。這些企業(yè)通過大力投入研發(fā)、做好供應鏈管理、堅守造車本質(zhì)，即便面臨短期壓力，也能通過體系競爭力穿越周期。

然而，行業(yè)內(nèi)部呈現(xiàn)分化態(tài)勢。有些車企在第一季度出現(xiàn)凈利潤下滑。在競爭激烈的中國汽車市場，“降本增效”已成為車企突圍的核心命題。優(yōu)化營銷費用正成為降費攻堅的關(guān)鍵戰(zhàn)場，如果高企的銷售費用未成功轉(zhuǎn)化為銷量和市場份額，反而會侵蝕利潤。部分企業(yè)的短期困境如銷售費用高企、利潤下跌等，實為個體在劇烈市場競爭中因戰(zhàn)略調(diào)整滯后、資源配置失衡而面臨的階段性挑戰(zhàn)，并不能代表中國汽車行業(yè)的整體態(tài)勢。

新能源汽車行業(yè)當前正處于蓬勃發(fā)展的上升階段。2024年，中國汽車產(chǎn)業(yè)再上新臺階：汽車產(chǎn)銷雙超3100萬輛，其中新能源汽車產(chǎn)銷均超1280萬輛，連續(xù)10年位居世界首位。政策層面，各國政府為了實現(xiàn)節(jié)能減排、能源轉(zhuǎn)型目標，對新能源汽車行業(yè)大力扶持，給予購車補貼、稅收優(yōu)惠、建設充電樁基礎(chǔ)設施等利好政策。技術(shù)上，電池續(xù)航能力不斷提升、智能駕駛技術(shù)持續(xù)迭代，消費者對新能源汽車的接受度和認可度也在日益提高。

通過對2024年行業(yè)財報及關(guān)鍵財務指標的深度解構(gòu)可見，中國汽車行業(yè)整體保持穩(wěn)健發(fā)展基調(diào)，頭部企業(yè)在盈利能力、現(xiàn)金流質(zhì)量等核心維度構(gòu)筑起安全邊際。數(shù)據(jù)證明，汽車產(chǎn)業(yè)的“健康密碼”已經(jīng)在頭部企業(yè)穩(wěn)健的財務表現(xiàn)中得以展現(xiàn)。所謂“車圈恒大論”，終會在扎實的財務數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)韌性面前不攻自破。

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(責任編輯：zhangxiaohua)

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