魏晨陽(yáng)：產(chǎn)品創(chuàng)新需要機(jī)構(gòu)層面持續(xù)發(fā)力，持續(xù)跟進(jìn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與居民的需求。例如，養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計(jì)可突破傳統(tǒng)投資回報(bào)單一維度，可以與健康服務(wù)深度綁定，例如將養(yǎng)老金產(chǎn)品與健康險(xiǎn)、老年健康管理、生活習(xí)慣干預(yù)等服務(wù)結(jié)合，形成“財(cái)富管理+健康保障”的綜合解決方案。老年人的財(cái)富規(guī)劃與健康需求本就具有強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，單一產(chǎn)品若能同時(shí)滿(mǎn)足多維度需求，就能增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力。

再比如，我觀察到在競(jìng)爭(zhēng)激烈的健康險(xiǎn)領(lǐng)域已經(jīng)有一些創(chuàng)新探索，比如將短期健康險(xiǎn)與長(zhǎng)期壽險(xiǎn)的分紅機(jī)制結(jié)合，這樣居民在購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)的時(shí)候也能獲得健康險(xiǎn)的保障。此類(lèi)創(chuàng)新雖需精算定價(jià)支持，但核心在于捕捉市場(chǎng)未被滿(mǎn)足的需求。當(dāng)市場(chǎng)缺乏復(fù)合型產(chǎn)品，而居民對(duì)養(yǎng)老、健康、服務(wù)等綜合需求切實(shí)存在的時(shí)候，這類(lèi)創(chuàng)新的產(chǎn)品就可以填補(bǔ)空白。

《養(yǎng)老進(jìn)行時(shí)》：政策鼓勵(lì)養(yǎng)老資金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資本耐心資本入市。那么你對(duì)這些長(zhǎng)期資金的投資理念、資產(chǎn)配置有沒(méi)有建議？

魏晨陽(yáng)：首先是在考核機(jī)制上，應(yīng)該考核中長(zhǎng)周期的考核指標(biāo)。這樣才能讓長(zhǎng)期資本的投資人考慮長(zhǎng)周期穩(wěn)健投資，而非局限于短期盈利的訴求。個(gè)人養(yǎng)老金通常需長(zhǎng)期繳存，可重點(diǎn)發(fā)揮復(fù)利效應(yīng)，即便單一年度收益未達(dá)到5%、 6%的高位，但若能持續(xù)保持3%左右的穩(wěn)健收益，通過(guò)長(zhǎng)期復(fù)利積累，讓資金在長(zhǎng)期鎖定中實(shí)現(xiàn) “滾雪球” 式增長(zhǎng)。個(gè)人養(yǎng)老金投資最終拼的是復(fù)利效果，尤其在當(dāng)前低利率環(huán)境與股票市場(chǎng)配置難度上升的背景下，更應(yīng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)控制與產(chǎn)品篩選，打造比同類(lèi)產(chǎn)品更具穩(wěn)健性的優(yōu)勢(shì)。另外，我注意到，有歐洲的專(zhuān)家提及當(dāng)?shù)卣ㄟ^(guò)更多政策鼓勵(lì)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)公司等長(zhǎng)期資本參與“financing the economy”，即從金融端為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。這一思路啟發(fā)我們：長(zhǎng)期資金需與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合，保險(xiǎn)或者養(yǎng)老金的長(zhǎng)期資金，可以更多地參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和其它相關(guān)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金與產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)的良好協(xié)同。