近年來,中國出口強勁推高了貿(mào)易順差,但人民幣實際與名義匯率走低。特朗普新政引發(fā)的全球不確定性、地緣沖突加劇以及美元儲備地位動搖,導(dǎo)致人民幣外部環(huán)境劇變。未來人民幣匯率走向備受關(guān)注。
中國金融四十人研究院執(zhí)行院長郭凱認為,未來5至10年內(nèi),美元將出現(xiàn)明顯貶值過程,其地位會邊際下降。美國在軟實力層面正系統(tǒng)性破壞自身建立的國際規(guī)則體系,在硬實力層面則系統(tǒng)性收縮全球安全承諾,這將對美元霸權(quán)根基構(gòu)成根本性損傷,支撐美元核心地位的基礎(chǔ)將不復(fù)存在。
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長張斌表示,人民幣實際匯率被低估,需求不足是2022年一季度以來人民幣實際有效匯率下降的主要原因。首選應(yīng)對政策工具是逆周期政策,如充分降低政策利率和擴大公共財政支出。短期內(nèi)在無法走出需求不足的情況下,可采取人民幣/美元寬幅區(qū)間波動的匯率形成機制,守住人民幣兌美元匯率的下限,鎖定貶值空間,留足升值空間。
中金公司研究部執(zhí)行負責人、首席策略分析師繆延亮指出,人民幣面臨的是升值壓力而非貶值壓力。中國制造業(yè)不僅規(guī)模龐大而且競爭力強,在出口時擁有更好的定價權(quán),具備在中國進出口貿(mào)易中采用本幣計價和結(jié)算的基礎(chǔ)和能力。此外,強大的財政凈資產(chǎn)地位、當前低利率帶來的融資優(yōu)勢以及海外人民幣資產(chǎn)的稀缺性,為加速人民幣國際化創(chuàng)造了前所未有的歷史機遇。