牛市兩大要素回來了市場情緒高漲

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2025-08-13 18:55:31 手機(jī)鳳凰網(wǎng)

今天市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，滬深兩市全天成交額時(shí)隔114個(gè)交易日再次突破2萬億元大關(guān)，上一次達(dá)到這一水平還是在2025年2月27日。滬指盤中突破3688點(diǎn)，刷新了去年“924行情”高點(diǎn)（3674點(diǎn)），創(chuàng)下自2021年12月13日以來的近四年新高。深成指和創(chuàng)業(yè)板指也逼近各自的歷史高點(diǎn)。

市場情緒快速升溫，券商股集體活躍。長城證券直線封板，國盛金控連續(xù)兩天漲停，東吳證券、中銀證券、華泰證券等漲幅均超過5%。AI硬件龍頭工業(yè)富聯(lián)股價(jià)再創(chuàng)新高，總市值突破8000億；軍工板塊持續(xù)活躍，長城軍工在10天內(nèi)收獲7個(gè)漲停板。

隨著市場走強(qiáng)，投資者對(duì)增量資金來源的關(guān)注度增加。理財(cái)資金增長顯著放緩，上半年理財(cái)規(guī)模僅增0.72萬億至30.67萬億，同比少增1萬億，增速從11.75%降至7.53%。貨幣基金和債券基金規(guī)模增速同樣大幅下滑，而權(quán)益基金則逆勢(shì)吸金0.46萬億，份額罕見正申購。

盡管居民存款尚未大規(guī)模流入股市，但多家頭部券商認(rèn)為“存款搬家”的可能性正在增加。中信證券指出，在資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)變化、投資情緒回升和風(fēng)險(xiǎn)收益比改善的推動(dòng)下，部分資金可能會(huì)流向股市等風(fēng)險(xiǎn)市場。居民存款與股市總市值比值仍處歷史高位區(qū)間，意味著一旦市場環(huán)境向好，龐大的存款儲(chǔ)備有望轉(zhuǎn)化為可觀的增量資金。

廣發(fā)策略也強(qiáng)調(diào)，“存款搬家”是滬指站上3600點(diǎn)后最值得期待的增量資金之一。雖然目前居民存款暫時(shí)還沒有顯著流入A股市場，但提供了無限想象力。最近一年是固收類理財(cái)?shù)狡诘母叻澹@些理財(cái)?shù)狡诤笏鎸?duì)的收益率將大幅下降。

浙商證券在研報(bào)中表示，A股正處于歷史上第一次“系統(tǒng)性‘慢’牛”中。報(bào)告回顧了自2005年以來A股經(jīng)歷過的幾次牛市，并指出去年“924行情”奠定了市場長期大底。4月7日后市場走強(qiáng)，走出A股史上第5輪牛市。宏觀層面，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和無風(fēng)險(xiǎn)利率下行推動(dòng)A股走出“系統(tǒng)性牛市”，中國崛起和中國優(yōu)勢(shì)形成“慢”牛格局。技術(shù)維度看，人民幣穩(wěn)定給市場吃了“定心丸”，指數(shù)不斷上漲抬升市場重心。板塊輪動(dòng)而非一窩蜂亂漲，也是“慢”牛逐漸成型的明證。

(責(zé)任編輯：0764)

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