2025年8月29日，國(guó)際金價(jià)顯著上漲，紐約商品交易所12月黃金期價(jià)收于每盎司3516.10美元，單日漲幅達(dá)到1.20%?；仡櫿麄€(gè)8月，黃金期貨主力合約價(jià)格累計(jì)漲幅超過(guò)5%，創(chuàng)下今年4月以來(lái)的最佳單月表現(xiàn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)金價(jià)也有所上漲，中國(guó)黃金投資金條達(dá)820元/克，上海黃金交易所金條升至782.00元/克。

北京時(shí)間8月22日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上的發(fā)言引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。他暗示即使美國(guó)通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)仍對(duì)降息持開放態(tài)度。這一表態(tài)大幅提升了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，國(guó)際金價(jià)隨之再次收于每盎司3400美元上方。當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日，美國(guó)公布的最新通脹數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)同比上漲2.9%。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)進(jìn)一步強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒也表示將支持美國(guó)9月降息25個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)9月份美聯(lián)儲(chǔ)降息概率接近90%，降息預(yù)期使得美元資產(chǎn)的吸引力下降，而黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)和保值工具受到投資者青睞。

近期美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克遭特朗普免職風(fēng)波引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的質(zhì)疑，削弱了市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)的信心，促使部分投資者大量買入黃金避險(xiǎn)。從全周來(lái)看，由于市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到白宮挑戰(zhàn)，投資者避險(xiǎn)情緒升溫。國(guó)際金價(jià)在本周一微幅下跌后，連續(xù)四個(gè)交易日上漲，本周累計(jì)漲幅達(dá)到約2.86%。這種政治不確定性加劇了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)貨幣政策走向的擔(dān)憂，推動(dòng)了黃金作為安全資產(chǎn)的需求。

烏克蘭危機(jī)態(tài)勢(shì)近期進(jìn)一步升級(jí)。烏克蘭在西方資金和技術(shù)支持下對(duì)俄羅斯內(nèi)地目標(biāo)進(jìn)行打擊，俄羅斯也給予大規(guī)模軍事反擊，局勢(shì)驟然緊張。這種地緣政治的不穩(wěn)定性促使投資者尋求安全資產(chǎn)，黃金的避險(xiǎn)屬性得到凸顯。地緣政治沖突往往會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)不確定性增加，投資者會(huì)轉(zhuǎn)向黃金等傳統(tǒng)安全資產(chǎn)，這一現(xiàn)象在歷史上多次得到驗(yàn)證。