金九銀十豬價反創(chuàng)年內(nèi)新低供需失衡加劇(2)

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2025-09-15 08:41:28 第一財經(jīng)

需求端方面，盡管目前進入傳統(tǒng)消費旺季，但經(jīng)濟復蘇節(jié)奏緩慢，餐飲消費恢復不及預期，居民消費習慣改變，對豬肉的需求增長乏力。同時，牛肉等替代品價格低位運行，也在一定程度上分流了豬肉消費。

生豬供強需弱格局是豬價低迷的主要原因。實際上，今年5月底以來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)指導與調(diào)控政策頻出。涌益咨詢數(shù)據(jù)顯示，8月全國能繁母豬存欄量環(huán)比增長0.07%，其中，中大養(yǎng)殖樣本企業(yè)能繁母豬存欄量環(huán)比增長0.02%，增幅較前幾個月已明顯收窄。然而，生豬價格依然持續(xù)下跌，說明能繁母豬當前的調(diào)整幅度或仍不足以扭轉供需格局。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將在本周再次召開生豬產(chǎn)能調(diào)控座談會。結合今年6月、7月召開的生豬產(chǎn)業(yè)座談會上提出的產(chǎn)能調(diào)控目標，有市場分析認為，此次座談會將就前述措施的落實情況進行分析和討論，并研究部署今年下半年及明年產(chǎn)能調(diào)控工作。

目前，頭部上市豬企已為能繁母豬減產(chǎn)作出表率，牧原股份的能繁母豬存欄量已連續(xù)兩個季度下降，截至6月末，公司能繁母豬存欄為43.1萬頭，年底計劃降至330萬頭。牧原股份表示，在當下產(chǎn)能調(diào)控方案的指引下，公司短期內(nèi)不考慮新增母豬，并于近期持續(xù)降低生豬出欄體重的均重，同時全面停止向二次育肥客戶銷售育肥豬。

能繁母豬存欄量的減少傳遞到商品豬出欄量需要10個月左右時間，這意味著短期內(nèi)供給壓力難以根本緩解。加之生產(chǎn)效率提升抵消了部分存欄下降的影響，減產(chǎn)效果最快可能要到2026年一季度才會明顯顯現(xiàn)。短期看，降低生豬出欄體重是比較直接的控產(chǎn)方式，出欄均重降低直接影響的是當前1~2個月內(nèi)的豬肉供應量。當行業(yè)開始普遍降低出欄體重，意味著養(yǎng)殖端正在通過“少增重”的方式即時減少豬肉產(chǎn)出，是對當前過剩供給最直接、最快速的反應。

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