當(dāng)市場(chǎng)共識(shí)高度一致時(shí),邊際變化往往成為行情殺手。若9月僅降息25BP且鮑威爾釋放鷹派信號(hào),黃金可能回踩3500美元支撐位。A股內(nèi)部同樣存在分化風(fēng)險(xiǎn),半導(dǎo)體板塊融資余額兩周增長(zhǎng)21%,與資源股形成資金爭(zhēng)奪。特朗普要求降息50BP的言論已導(dǎo)致美元指數(shù)單日波動(dòng)超1%,黃金多頭持倉(cāng)量創(chuàng)歷史極值,技術(shù)性回調(diào)壓力正在累積。
在趨勢(shì)中順勢(shì)而為,在波動(dòng)中守住底線,才是當(dāng)前最優(yōu)解。黃金配置可采取雙線策略:短期關(guān)注COMEX期貨180日均線(3530美元)支撐,中長(zhǎng)期將持倉(cāng)比例提升至10%-15%。A股優(yōu)先選擇低估值高股息品種,銀行板塊股息率達(dá)5.8%,煤炭龍頭中國(guó)神華H股溢價(jià)率僅3%。對(duì)沖組合建議同步布局美元看跌期權(quán)與黃金看漲期權(quán),歷史回測(cè)顯示該組合在降息初期年化收益可達(dá)22%。
美聯(lián)儲(chǔ)用降息敲響美元霸權(quán)松動(dòng)的第一聲喪鐘,全球資產(chǎn)再平衡的浪潮才剛剛開始。無論是黃金的貨幣屬性重估,還是A股的價(jià)值洼地填補(bǔ),這場(chǎng)因政策轉(zhuǎn)向引發(fā)的資本遷徙終將深刻改寫每一個(gè)普通人的財(cái)富版圖。