美聯(lián)儲(chǔ)降息或?qū)⒎€(wěn)固A股慢牛趨勢(shì) 全球流動(dòng)性寬松助力資本市場(chǎng)！2025年9月18日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布議息會(huì)議結(jié)果，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.00%–4.25%，符合市場(chǎng)廣泛預(yù)期。

當(dāng)天早盤(pán)，A股三大指數(shù)小幅震蕩走強(qiáng)，上證指數(shù)盤(pán)中一度逼近3900點(diǎn)關(guān)口。截至午間收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.45%，報(bào)3893.95點(diǎn)；深證成指漲0.79%，報(bào)13319.7點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.49%，報(bào)3162.9點(diǎn)。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)引發(fā)全球央行降息潮，中國(guó)央行有較大的貨幣政策寬松空間，有望通過(guò)降息降準(zhǔn)來(lái)提振經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)住樓市股市。這對(duì)已經(jīng)開(kāi)啟一輪牛市的資本市場(chǎng)會(huì)形成利好推動(dòng)。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒分析稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)股市、債市和人民幣匯率偏利好。全球流動(dòng)性寬松有助于為中國(guó)股市提供增量資金，中國(guó)貨幣政策空間增大將帶動(dòng)債券收益率下行，美元承壓有利于人民幣匯率穩(wěn)定。

這是美聯(lián)儲(chǔ)自2024年12月以來(lái)時(shí)隔9個(gè)月重啟降息，25個(gè)基點(diǎn)的降息幅度符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要和點(diǎn)陣圖整體釋放出寬松信號(hào)。點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值為3.6%，對(duì)應(yīng)再降息兩次，這比6月時(shí)的預(yù)測(cè)多了一次。

在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，美股和黃金先漲后跌，美債收益率和美元指數(shù)先降后升。美股三大指數(shù)最終收盤(pán)漲跌不一，道指小幅上漲0.57%，納指、標(biāo)普500指數(shù)分別下跌0.33%、0.1%。

美聯(lián)儲(chǔ)整體偏鴿，但步伐仍偏謹(jǐn)慎。中國(guó)銀河證券首席宏觀(guān)分析師張迪指出，與7月聲明仍強(qiáng)調(diào)“勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)固、失業(yè)率保持低位”不同，本次聲明首次明確寫(xiě)入“就業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)上升”，這意味著政策框架的風(fēng)險(xiǎn)重心已從通脹逐漸轉(zhuǎn)向就業(yè)。但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾同時(shí)強(qiáng)調(diào)，政策仍處于限制性區(qū)間，不會(huì)貿(mào)然進(jìn)入連續(xù)寬松，這使得本次降息更接近“保險(xiǎn)式”而非“救火式”。