美國(guó)期限溢價(jià)的上升對(duì)沖了政策利率的下行,長(zhǎng)端利率的后續(xù)反彈可能早于以往降息周期的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律。Laird Norton Wetherby首席投資官Ron Albahary認(rèn)為,當(dāng)前投資者可能對(duì)美國(guó)政府干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)的潛在風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于樂(lè)觀,尤其在鮑威爾明年任期結(jié)束后,若美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性擔(dān)憂加劇,長(zhǎng)期債券收益率可能進(jìn)一步上升,即便美聯(lián)儲(chǔ)降息亦然。
此外,趙偉還提醒,非美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期國(guó)債利率的上行或制約美債利率下行的空間。在歐、日債券利率上行和美元轉(zhuǎn)弱的背景下,歐、日資金配置美債的需求也可能隨之轉(zhuǎn)弱。
展望未來(lái),吳起滌表示,市場(chǎng)正在適應(yīng)一個(gè)“更高更久”的利率新常態(tài)。美國(guó)市場(chǎng)投資者需要摒棄對(duì)低利率環(huán)境的路徑依賴,重新評(píng)估各類資產(chǎn)在這個(gè)新模式下的投資配比。美國(guó)長(zhǎng)債收益率緣何不跌反漲 降息后市場(chǎng)預(yù)期兌現(xiàn)。
每經(jīng)AI快訊,5月12日,美國(guó)10年期國(guó)債收益率觸及一個(gè)月高點(diǎn)4.447%,最新上漲6個(gè)基點(diǎn),報(bào)4.4354%
2025-05-12 16:35:51美債收益率拉升