估值警鐘敲響，鮑威爾重磅發(fā)聲市場調(diào)整信號顯現(xiàn)(2)

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2025-09-24 16:00:32 鳳凰網(wǎng)

甲骨文股價過去三個月上漲超過50%，主要因市場對其AI云服務(wù)業(yè)務(wù)的樂觀預(yù)期。但本周二，甲骨文股價回吐部分漲幅，下跌4.4%。亞馬遜也小幅走低。納斯達克指數(shù)的表現(xiàn)反映出，AI股的領(lǐng)先作用正在遭遇挑戰(zhàn)。隨著AI投資邏輯逐漸從“炒概念”過渡到“看基本面”，資金開始回歸理性。

盡管大型科技股表現(xiàn)不佳，小盤股指數(shù)羅素2000卻在盤中創(chuàng)下歷史新高，顯示出部分投資者對經(jīng)濟前景仍持樂觀態(tài)度。最終該指數(shù)小幅回落，收跌0.2%。市場對上周美聯(lián)儲“可能開始考慮放松貨幣政策”的解讀，在一定程度上支撐了非科技類股票的走勢。

市場還密切關(guān)注另一項潛在風險：美國聯(lián)邦政府的資金問題。距離9月30日的財政撥款截止日期僅剩數(shù)天，國會依然未能就臨時撥款法案達成一致。特朗普取消了原定與國會民主黨高層的會議，稱“目前的對話無法產(chǎn)生有意義的成果”。這一決定引發(fā)外界對政府關(guān)門可能性的進一步擔憂。政府關(guān)門不僅會影響聯(lián)邦雇員工資發(fā)放和公共服務(wù)運行，也可能對經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布和金融市場信心造成擾動。

本周五，美國將公布最新的核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE），這是美聯(lián)儲重點關(guān)注的通脹指標。該數(shù)據(jù)的表現(xiàn)可能對未來的利率路徑產(chǎn)生關(guān)鍵影響，市場正屏息以待。

美聯(lián)儲持續(xù)降息預(yù)期疊加避險需求，推動金價不斷創(chuàng)歷史新高。COMEX黃金一度突破3800美元/盎司，與此同時，黃金上漲近0.5%至3762美元/盎司。本輪金價上漲最直接的原因是市場對美聯(lián)儲將進一步降息的強烈預(yù)期。雖然鮑威爾強調(diào)未來降息路徑將保持謹慎，但市場仍預(yù)計美聯(lián)儲未來將大幅降息。瑞士寶盛新世紀思維研究主管曼克表示，過去幾周，貨幣政策無疑是投資需求增加的主要推動力，短線交易員與市場跟風者擔心自己會錯過這一波上漲，進一步推動了投資需求的增長。同時，美國經(jīng)濟正顯示出明顯的降溫跡象，提高了市場對美國降息和美元走軟的預(yù)期。此外，除了投資需求增加的強勁支撐外，預(yù)計在當前的季節(jié)性疲軟之后，央行將重新加強購買。

降息預(yù)期之余，黃金上漲堅實的邏輯——全球不確定性下的避險需求也仍在。Kitco Metals的分析師瓦卡弗稱，在政治和經(jīng)濟前景不明的時期，黃金作為非主權(quán)信用的實物資產(chǎn)，保值和避險屬性尤為珍貴，這種需求是結(jié)構(gòu)性的、持續(xù)的。

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(責任編輯：zhangxiaohua)

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