9月23-24日，鳳凰衛(wèi)視、鳳凰網(wǎng)在廣州主辦了“鳳凰灣區(qū)財(cái)經(jīng)論壇2025”，主題為“新格局·新路徑”。論壇匯聚全球政商學(xué)界精英，共同探討變局脈絡(luò)和發(fā)展新機(jī)。近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，指數(shù)逼近3900點(diǎn)關(guān)口，點(diǎn)燃了投資者的熱情。在閉幕對(duì)話環(huán)節(jié)，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉求和中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院原院長(zhǎng)劉紀(jì)鵬通過(guò)思想碰撞，為論壇畫(huà)上圓滿句號(hào)。

關(guān)于牛市是否真的到來(lái)，吳曉求表示，A股牛市已經(jīng)開(kāi)啟，未來(lái)站上4000點(diǎn)不存在懸念，盡管短期內(nèi)有波動(dòng)，但長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。他強(qiáng)調(diào)，行情的延續(xù)性具備堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在邏輯支撐?；仡橝股歷史，牛短熊長(zhǎng)和暴漲暴跌曾是顯著特征，但如今這一局面已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。資產(chǎn)端改革與上市公司結(jié)構(gòu)調(diào)整為市場(chǎng)注入了長(zhǎng)期成長(zhǎng)活力，需求端改革包括流動(dòng)性的改善也為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的信心。此外，制度平臺(tái)的改革也起到了重要作用，將市場(chǎng)由傳統(tǒng)的融資主導(dǎo)型市場(chǎng)向財(cái)富管理導(dǎo)向的投資市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

劉紀(jì)鵬同樣認(rèn)為當(dāng)前是“慢?！毙星?。他指出，本輪市場(chǎng)能夠穩(wěn)步向上，關(guān)鍵在于頂層設(shè)計(jì)的強(qiáng)力推動(dòng)。央行首次通過(guò)“便利互換”機(jī)制，直接向非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，初步規(guī)模達(dá)5000億元。盡管市場(chǎng)在今年4月經(jīng)歷回調(diào)，但從更長(zhǎng)周期看，A股在3000點(diǎn)附近徘徊近17年后，當(dāng)前已進(jìn)入穩(wěn)步上升通道。近4個(gè)月800點(diǎn)的漲幅，是政策與市場(chǎng)多方合力的結(jié)果，也印證了“慢牛”格局的韌性。

針對(duì)股市上漲的原因，劉紀(jì)鵬表示，不能僅將股市視為被動(dòng)反映經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，更應(yīng)看到其作為“啟動(dòng)引擎”的主動(dòng)作用。當(dāng)前市場(chǎng)上漲的核心是“信心經(jīng)濟(jì)”的體現(xiàn)，在國(guó)家全力提振資本市場(chǎng)的背景下，充足的信心本身就能推動(dòng)市場(chǎng)向好。他還提到，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)A股是“機(jī)遇遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn)”，建議進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放，引導(dǎo)外資成為市場(chǎng)下一階段突破4000點(diǎn)的重要力量。