比特幣 60億美元的威脅！最新研究顯示，比特幣面臨的"51%攻擊"威脅被市場嚴重低估，攻擊者僅需約60億美元就能摧毀比特幣。杜克大學金融學教授Campbell Harvey在最新研究中警告，盡管比特幣和黃金都被視為"貨幣貶值交易"的寵兒，但比特幣面臨的風險遠超黃金。

攻擊者可通過購買價值46億美元的硬件設(shè)備、投入13.4億美元建設(shè)數(shù)據(jù)中心，再加上每周約1.3億美元的電力成本，在一周內(nèi)完成對比特幣網(wǎng)絡(luò)的控制。通過衍生品市場做空比特幣，攻擊者可在比特幣價格暴跌時獲得巨額利潤，足以覆蓋攻擊成本。Harvey強調(diào)，可以用60億美元摧毀比特幣的價值，雖然這種攻擊聽起來過于技術(shù)性，但可信度很高。

美國比特幣公司總裁Matt Prusak認為這種擔憂被夸大，積累和部署挖礦設(shè)備需要數(shù)年時間，而且做空需要巨額抵押品，交易所也可能暫停可疑交易。

51%攻擊是指單一方控制區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)超過一半算力的情況。一旦成功，攻擊者就能篡改賬本、偽造交易，甚至進行"雙花攻擊"——即同一數(shù)字代幣被重復使用。相比之下，黃金不存在類似的系統(tǒng)性風險。當前比特幣衍生品市場的繁榮為51%攻擊提供了經(jīng)濟激勵。Harvey的論文指出，交易者可建立空頭頭寸，用不到日均交易量10%的資金獲得巨額利潤，足以覆蓋攻擊成本。這種利潤機制使得攻擊的經(jīng)濟可行性大幅提升，特別是考慮到攻擊成本僅占比特幣網(wǎng)絡(luò)總價值的0.26%，遠低于許多投資者的預期。Harvey進一步指出，這類攻擊很可能在海外進行，因為許多地區(qū)缺乏有效的市場操縱防范措施。

盡管Harvey提出嚴重警告，但業(yè)界對此存在不同觀點。Prusak認為經(jīng)濟可行性不足以支撐51%攻擊理論，他指出，積累和部署足夠的挖礦設(shè)備需要數(shù)年時間，這在現(xiàn)實中并不可行。Prusak還強調(diào)，做空比特幣需要巨額抵押品，而且如果交易所懷疑存在操縱行為，可能暫停交易，使攻擊者無法兌現(xiàn)收益。此前其他區(qū)塊鏈確實曾遭受51%攻擊并幸存下來。比特幣分叉幣Bitcoin Gold和以太坊經(jīng)典都曾受到攻擊，它們是規(guī)模較小的區(qū)塊鏈，礦工支持度較低，更容易受到操縱。

在美元通脹和美國巨額國債的背景下，比特幣作為一種潛在對沖工具的敘事正在獲得更多主流認可。根據(jù)MicroStrategy周二在社交平臺X上發(fā)布的信息，隨著比特幣在周一觸及126,080美元的歷史新高，該公司持有的640,031枚比特幣價值一度突破800億美元。這一數(shù)字使其企業(yè)金庫的規(guī)模接近亞馬遜、谷歌和微軟的水平，這三家科技巨頭各自持有約950億至970億美元的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物。這一里程碑事件正值企業(yè)界對比特幣的接納程度于2025年出現(xiàn)爆炸式增長之際。如今，將比特幣納入資產(chǎn)負債表的上市公司已從年初的不足100家增至超過200家。

企業(yè)對比特幣興趣日增的背后，是對沖宏觀經(jīng)濟風險的深層動機。摩根大通分析師上周指出，在美國國債接近38萬億美元的背景下，比特幣和黃金一樣，是一種“貶值交易”，可以作為對沖美元通脹的工具。這一觀點得到了貝萊德首席執(zhí)行官Larry Fink的呼應。這位曾經(jīng)的比特幣批評者在今年1月表示，出于對貨幣貶值的擔憂，比特幣價格可能達到70萬美元。

隨著去美元化趨勢加速和避險需求激增，傳統(tǒng)央行儲備配置也可能迎來重大轉(zhuǎn)變。10月10日，德意志銀行的一份最新報告指出，隨著機構(gòu)投資者興趣日增以及美元主導地位的削弱，比特幣和黃金有望在2030年前成為全球多家中央銀行儲備中的重要組成部分。報告認為，央行配置比特幣可能反映出一種全新的、現(xiàn)代化的“金融安全基石”，其地位可與黃金在20世紀所扮演的角色相提并論。由美國關(guān)稅政策引發(fā)的不確定性及地緣政治風險，正促使投資者尋求對沖通脹的工具，并為傳統(tǒng)法定貨幣作用可能減弱的未來做準備。在此背景下，黃金價格已突破每盎司4000美元大關(guān)，而比特幣的交易價格也正逼近本周早些時候創(chuàng)下的歷史新高。報告數(shù)據(jù)顯示，美元在全球儲備中的份額已從2000年的60%下滑至2025年的41%。這一變化不僅提振了黃金，也為比特幣帶來了利好，推動黃金和比特幣ETF在6月份分別錄得創(chuàng)紀錄的50億美元和47億美元的凈流入。不過，德銀資深經(jīng)濟學家Marion Laboure在報告中明確指出，“比特幣和黃金都不會完全取代美元”。報告強調(diào)，在央行的儲備策略中，數(shù)字資產(chǎn)應被視為對國家貨幣的“補充性”工具，而非替代品。比特幣 60億美元的威脅！