金價突破4000美元，全球投資者紛紛涌入黃金配置需求激增(2)

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2025-10-11 10:13:21 新浪財經(jīng)

全球投資者對于黃金ETF的積極增持自8月下旬以來成為推動金價上漲的重要變量。黃金ETF是一種主要投資于黃金的基金產(chǎn)品，旨在追蹤現(xiàn)貨黃金價格的波動，并在證券市場上進(jìn)行交易。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，自6月以來，全球黃金ETF已經(jīng)連續(xù)四個月獲得資金流入。尤其是在9月，北美和歐洲地區(qū)的黃金ETF分別獲得106億美元和44億美元的資金流入，成為當(dāng)月全球金市的主要推動力量。

在國內(nèi)市場，投資者同樣表現(xiàn)出對黃金資產(chǎn)的積極態(tài)度。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，已上市的14只黃金ETF規(guī)模合計達(dá)到1700億元，較年初增長近1000億元。其中，華安黃金ETF的規(guī)模達(dá)到了682.63億元，成為規(guī)模最大的黃金ETF，較年初增加了近400億元，反映出國內(nèi)投資者對黃金投資的熱情持續(xù)高漲。

全球央行的購金需求在近兩年持續(xù)強(qiáng)勁，成為推動金價長期上漲的重要力量。根據(jù)摩根大通的預(yù)計，2022年至2024年期間，全球央行購金量將連續(xù)超過1000噸，顯著高于2010至2021年間的平均水平（473噸）。盡管2025年上半年全球央行的購金總量較2024年上半年的525噸有所減少，但購金需求依然保持強(qiáng)勁，成為僅次于金飾制造的重要黃金需求支柱。

面對當(dāng)今復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，世界黃金協(xié)會的報告指出，政治緊張局勢、美元疲軟以及投資需求正在將黃金價格推向新高。分析師指出，自8月下旬以來，金價的上漲受到了多重因素的影響，包括鮑威爾主席在杰克遜霍爾會議上釋放的鴿派信號、歐洲國家的債務(wù)危機(jī)以及特朗普對美聯(lián)儲獨立性的干預(yù)。此外，國慶假期期間美國政府的超長期停擺和日本高市早苗的勝選等事件也加劇了市場對西方國家主權(quán)貨幣的信任危機(jī)，進(jìn)一步推動了黃金價格的上漲。

根據(jù)世界黃金協(xié)會的調(diào)查，受訪央行表示繼續(xù)增持黃金的原因主要包括重新平衡黃金儲備、調(diào)整國內(nèi)黃金采購量以達(dá)到更優(yōu)的儲備水平，以及對金融市場動蕩和通脹上升的擔(dān)憂等。展望未來，分析師們普遍認(rèn)為，來自全球央行的資金流入將持續(xù)，特別是在當(dāng)前信用貨幣體系受到質(zhì)疑的情況下，黃金作為一種替代資產(chǎn)的價值將進(jìn)一步提升。

考慮到當(dāng)前的市場環(huán)境和未來潛在的持金需求，分析師們認(rèn)為，除了央行外，私人投資者對黃金的配置需求也將繼續(xù)增長。根據(jù)中信建投的報告，全球外匯儲備較高的國家和地區(qū)如果將黃金對外匯儲備的占比提升至21%，將可能導(dǎo)致潛在的購金需求達(dá)到1.3萬噸，涉及的潛在外匯儲備調(diào)整規(guī)模也將達(dá)到約1.5萬億美元。

在全球經(jīng)濟(jì)重構(gòu)以及信用貨幣體系面臨挑戰(zhàn)的大背景下，黃金的配置價值仍然被廣泛看好，分析師建議投資者應(yīng)合理配置黃金，以對抗不斷累積的全球債務(wù)風(fēng)險。

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